Dans l’article ci-dessous, on attarde sur l’Action Couche Tard. Il s’agit d’une entreprise prospère et qui a devant elle un potentiel de croissance considérable. L’entreprise tente aussi de séduire les investisseurs qui recherchent des dividendes malgré que le taux de rendement demeure assez faible.
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Profile
Alimentation Couche-Tard Inc. exploite et octroie des licences à des dépanneurs. Ses dépanneurs vendent des produits du tabac, des articles d’épicerie, des bonbons et des collations, de la bière, du vin, des boissons et des produits frais ; carburants pour le transport routier; et les carburants d’aviation, ainsi que l’énergie pour les moteurs stationnaires.
L’entreprise exploite sa chaîne de dépanneurs sous les bannières: Circle K, Couche-Tard, Holiday, Ingo et Mac’s.
Points forts de l’action Couche-tard
- Alimentation Couche-Tard a une présence internationale! En effet, l’entreprise possède plus de 14,222 magasin dont 7,150 aux États-Unis et 4,961 répartit entre l’Europe, l’Asie et l’Afrique. L’entreprise n’a jamais caché son appétit pour la croissance au-delà de ces marchés actuels.
- Les États-Unis et le Canada représentent 82 % des revenus de l’entreprise et 83 % de la marge brute, l’Europe, l’Asie et d’autres régions représentant 18 % des revenus et 17 % de la marge brute – il est clair qu’il y a de la place pour une croissance internationale.
- Le graphique nous indique que le carburant et les marchandises contribuent respectivement à 46 % et 52 % du bénéfice brut. Cependant, la marge de profit sur les marchandises est plus élevé que celle que celles de ventes de carburant. En effet, malgré que les revenus sur les ventes de marchandise ne représente que 27% des ventes total, ils contribuent à hauteur de 52% des profits de Couche-Tard.
Source: Couche-Tard March 2021 Investor Presentation
- Couche-Tard est une action défensive. Les actions défensives sont peu impacté par les récessions car elle opèrent en général dans des industries/services essentiels. Selon de récentes données statistiques, l’industries des magasins de détail a crû de 8% durant la récession qui a touché les états unis entre 2007 et 2009.
- Tous les investisseurs s’inquiètent de l’effet de l’inflation sur les résultats financiers des entreprises. On craint que les entreprise soient incapable d’augmenter leurs prix de ventes pour suivre l’inflation. Ceci n’est pas un risque pour les détaillants telles que Couche Tard. Très peu de clients constatent que quelques cents se sont rajouté aux prix de leurs emplettes quotidienne (lait, snack).
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Risques/Points faibles
– 46 % du bénéfice brut de l’entreprise disparaîtra graduellement à mesure que les véhicules électriques remplaceront la flotte de véhicules à essence. Il s’agit d’une préoccupation réelle quelque peu atténuée par la lenteur des changements à ce jour.
– Près de 92 % du capital d’Alimentation Couche-Tard est détenu par les quatre co-fondateurs qui contrôlent également 67 % des droits de vote. Les quatre fondateurs ayant atteint l’âge de 65 ans en 2021, des problèmes de succession sont susceptibles de survenir.
– 80 % de l’industrie aux États-Unis se composent de chaînes comptant moins de 100 magasins et d’exploitants de magasins uniques qui n’ont pas l’échelle pour concurrencer efficacement Couche-Tard. Ceci dit, il y a aussi dans l’industrie de gros joueurs telle que 7-Eleven et des joueurs régionaux avec des modèles d’affaires plus innovants telle que Wawa et Maverik.
– Couche-Tard connaît déjà une pénurie de personnel aux États-Unis et alloue activement des ressources au recrutement pour atténuer tout impact. La bonne nouvelle, c’est qu’il s’agit d’un problème isolé, le Canada et l’Europe n’observant jusqu’à présent aucune pression liée au travail.
– Baisse de revenus dus principalement à la baisse des ventes de carburant suite la pandémie. Malgré la baisse de ces ventes, l’entreprise a amélioré son profit brute grâce notamment à l’améliorations de ces marges sur les prix de carburants.
– L’entreprise verse un faible dividendes (0.69%)
‘
Action Couche tard: Dividendes
Alimentation couche tard a un ratio de distribution de dividendes de seulement 10.59%. C’est le taux le plus bas par rapport à ces concurents. Ceci signifie que l’entreprise a largement la possibilité d’augmenter ses dividendes dans le futurs. Alimentation Couche tard ne cache pas que son objectif premier est la croissance du capital, c’est ce qui explique qu’elle consacre seulement 10% de ses bénéfices aux dividendes.
| Symbole | Nom | Div * Payout% | Rend Div |
| L | Loblaw CO | 32.39% | 1.52% |
| WN | Weston George | 52.79% | 1.73% |
| ATD-B | Alimentation Couche-Tard | 10.59% | 0.69% |
| MRU | Metro Inc | 28.96% | 1.60% |
| EMP-A | Empire Company | 20.85% | 1.59% |
Action Couche tard: Croissance
Comme on peut vois dans le tableau comparatif ci-dessous, Couche Tard alimentation a réalisé la plus forte croissance de ses dividendes au cours des 5 dernières années. Ainsi, les dividendes ont cru de 21%. L’augmentation des revenus était elle de 6% au cours de la même période.
| Symbol | 5Y Rev% | 5Y Div% |
| L | 3.04% | 5.17% |
| WN | 3.13% | 4.63% |
| ATD-B | 6.03% | 21.03% |
| MRU | 8.04% | 14.22% |
| EMP-A | 2.80% | 5.39% |
Action Couche tard – performance
| Symbol | YTD %Chg | 3ans %Chg |
| L | 54.20% | 56.65% |
| WN | 46.66% | 44.75% |
| ATD-B | 15.28% | 45.39% |
| MRU | 10.23% | 36.29% |
| EMP-A | 8.16% | 50.26% |
Cote et attentes des analystes
| Cote boursière | |
|---|---|
| Consensus Rating | Buy |
| Strong Buy | 2 Strong Buy rating(s) |
| Buy | 7 Buy rating(s) |
| Hold | 4 Hold rating(s) |
| Sell | 0Sell rating(s) |
| Consensus Price Target | C$56.53 |