Les marchés restent marqués par de grandes incertitudes à la fois au niveau monétaire et en raison des répercussions imprévisibles de la crise ukrainienne. Reste que, les investisseurs à long terme devraient regarder au-delà des perturbations actuelles et se concentrer sur les entreprises qui possèdent un avantage compétitif durable. Les 5 actions ci-dessous ont en commun des avantages compétitives importants face à la concurrence. Chacune de ces entreprises pourrait être une Action pas cher à fort potentiel en 2023 au Canada.
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Meilleurs Actions à Dividendes qui se négocient sous 10$ (Canada)
CIBC Pro-Investisseur / CIBC Edge – Revue (2023)
C’est quoi un avantage compétitif?
Warren Buffet a énuméré pour nous les avantages compétitifs clés que les entreprises devraient chercher à posséder:
“What we’re trying to find is a business that, for one reason or another — it can be because it’s the low-cost producer in some area, it can be because it has a natural franchise because of surface capabilities, it could be because of its position in the consumers’ mind, it can be because of a technological advantage, or any kind of reason at all, that it has this moat around it.”
Warren Buffet
-Coûts plus bas
Une entreprise qui est capable de maintenir ses dépenses d’exploitation plus faibles que ses concurrents a un avantage crucial. En effet, elle peut facilement baisser les prix et ainsi tenir ses rivaux à distance. Prenez comme exemple, Wal-Mart Stores Inc., qui a un volume de ventes vertigineux et négocie des prix bas avec ses fournisseurs, ce qui se traduit par des produits à bas prix qui sont difficiles à répliquer par ses concurrents.
-Force de la marque
Les brevets, marques et licences permettent à une entreprise de protéger son processus de production, fidéliser ses clients et de facturer des prix élevés. Les concurrents potentiels ont peu d’option devant une entreprise qui détient une marque réputée ou un brevet majeur dans leur industrie.
-Un marché protégé
Il existe des marchés ou seuls un nombre limité d’entreprises peuvent exercer. Les entreprises de services publics sont des exemples d’entreprises à grande échelle qui sont nécessaires pour fournir de l’électricité et de l’eau à leurs clients dans une seule zone géographique. Construire une deuxième entreprise de services publics dans la même zone serait trop coûteux et inefficace.
-Risque de perte de clients faible
Avez déjà pris le temps de transférer votre compte d’une banque à une autre? Souvent, c’est tellement complexe, qu’on abandonne et on reste fidèle à notre insitution financière. En effet, les entreprises, qui tissent des liens étroits avec leurs clients, sont difficle à remplacer. Ceci est aussi vrai pour plusieurs entreprises dans le domaine des technologies telle que Apple.
-Domination grâce à l’effet de masse
L’effet de masse peut renforcer la force économique d’une entreprise en rendant ses produits plus précieux à mesure que les gens les utilisent. Un exemple d’effet de de masse est les marchés en ligne tels qu’Amazon et eBay, qui sont très populaires parmi les consommateurs en raison du grand nombre de personnes qui achètent et vendent divers produits via leurs plateformes.
CIBC Pro-Investisseur / CIBC Edge – Revue (2023)
Action à fort potentiel 2023 Canada (Liste)
| Nom | Titre |
| Waste Connections Inc | WCN |
| Canadian National Railway Co | CNR |
| Canadian Pacific Kansas City | CP |
| Royal Bank of Canada | RY |
| The Toronto-Dominion Bank | TD |
1- WCN – Waste Connections Inc
Waste Connections est un fournisseur leader dans le services de collecte de déchets solides non dangereux pour les clients commerciaux, industriels et résidentiels.
D’ici 2030, le marché de la gestion des déchets devrait atteindre 1 685,5 milliards de dollars, contre 989,20 milliards de dollars en 2021, ce qui représente un taux de croissance annuel composé [TCAC] de 6,2 % de 2022 à 2030. Cette croissance est propulsée par deux facteurs clés:
- Premièrement, à mesure que les villes et les industries continuent de croître et de se développer, une quantité importante de déchets devrait être générée, ce qui entraînera un besoin accru de services de gestion des déchets.
- Deuxièmement, il y a une prise de conscience croissante des systèmes de gestion des déchets renouvelables et de la nécessité de réduire les émissions de dioxyde de carbone, qui stimulent également la croissance de l’industrie.
Avec une capitalisation boursière de plus de 40 milliards de dollars, Waste Connections est l’une des plus grandes entreprises d’élimination des déchets au monde. Elle s’est avérée résiliente durant la pandémie.
Les entreprises de gestion de déchet ont essentiellement un monopole dans les villes / villages dans lesquels elles opèrent. En conséquence, une entreprise comme Waste Connections n’a pas à s’inquiéter d’être rattrapée par ses concurrents une fois les accords conclus avec les clients. De plus, si le client est satisfait du service, il est très probable que les contrats seront renouvelés à l’expiration. De plus, la prise en compte de la taille massive et des flux de trésorerie solides de Waste Connections lui permet également d’avoir un avantage concurrentiel sur les autres.
Points forts ou risques
-Waste Connections a fait état d’une augmentation de 11,8 % en glissement annuel des prix de base et s’attend à une croissance des prix de base de 10 % au 2T23.
-L’industrie de la gestion des déchets est prête pour une croissance continue en raison de la demande croissante de services et des barrières importantes à l’entrée pour les concurrents potentiels.
-Ratio Prix/Bénéfice est élevé ce qui signifie que le prix pourrait être sur-évalué!
Action CNR – Canadian National Railway Co
Les chemins de fer du Canada, CNR a connu une amélioration significative de son efficacité opérationnelle en 2023, ce qui jette les bases d’une croissance significative. Ceci se traduit par des flux de trésorerie en croissance pour les années à venir. Ces nouvelles recettes devraient être utilisé pour augmenter les dividendes et les rachats d’actions.
Le fret ferroviaire est aujourd’hui le moyen de transport terrestre le plus efficace. L’entreprise CNR est particulièrement bien placée pour tirer parti des échanges entre le Canada, les États-Unis et le Mexique, car aucune autre entreprise n’a une distribution ferroviaire similaire.
Les résultats du CNR au 1T23 ont affiché une croissance saine, dépassant les attentes, avec un BPA ajusté de 1,82 $, une augmentation de 16,3 % des ventes à 4,31 milliards de dollars et des dépenses d’exploitation totales de 2,65 milliards de dollars.
Action CP – Canadian Pacific Kansas City
Le Canadien Pacifique continue d’être un excellent choix pour les investisseurs à long terme. L’entreprise envisage cette année une fusion très avantageuse qui lui donnera accès au Mexique (Fusion avec Kansas City Southern si approuvé par les autorités américaines). Le Mexique devrait bénéficier d’une reconfiguration accélérée de la chaîne d’approvisionnement à l’échelle mondiale qui devrait jeter des bases solides dans le cadre des plans de fusion très ambitieux de CP.
La société travaille à l’acquisition complète de Kansas City Southern Railway. Cela étendrait complètement son réseau ferroviaire à travers l’Amérique du Nord. Cette transaction devrait conduire à des synergies importantes et des nouvelles opportunités d’expansion.
L’entreprise a géré efficacement ses coûts d’exploitation et s’est engagée dans des partenariats stratégiques pour stimuler la croissance alimentée par les synergies au cours des prochaines années.
CP a enregistré de bon résultats financiers au 1T23, grâce à la croissance des revenus dans le transport de vrac et des marchandises.
Action pas cher à fort potentiel
Action RY – Royal Bank of Canada
La Banque Royale du Canada (RY) est la plus grande banque au Canada en termes de capitalisation boursière. Grâce à des fondamentaux solides, la Banque Royale du Canada est considérée comme l’une des banques les plus sûres en Amérique du Nord (par Global Finance). Les élements ci-dessous font de la Banque Royale une action à fort potentiel en 2023 au Canada.
La banque est bien capitalisée avec des liquidités abondantes, ce qui en fait le nom que je veux posséder avant une crise bancaire.
Taux de croissance annualisé des dividendes de 9,8 % au cours des 20 dernières années.
La Banque Royale a une envergure considérable. Avec une capitalisation boursière de 185 milliards de dollars, la banque a à peu près la taille de la Banque Canadienne Impériale de Commerce (CM), de la Banque de Montréal (BMO) et de la Banque de Nouvelle-Écosse (BNS) réunies. La Banque Royale est au 5e rang en Amérique du Nord en termes d’actifs.
10 années consécutives d’augmentation du dividende.
Ratio Prix / Bénéfice intéressant À mon avis, les banques canadiennes, se négocient à des valorisations intéressantes. Elles offrent aux investisseurs une excellente occasion de récolter des profits substantiels. Actuellement, les banques se négocient à un ratio PB à terme entre 7x et 10x, ce qui les rend attrayantes du point de vue de la valorisation.
La Banque Royale du Canada vise un ratio de distribution de 40 à 50 %. En période de récession économique, l’organisme de réglementation, le Bureau du surintendant des institutions financières (« BSIF ») empêcherait les grandes institutions financières canadiennes comme RBC d’augmenter leurs dividendes ou de racheter leurs actions ordinaires pour améliorer la stabilité du système financier. C’est pourquoi l’action RBC a gelé son dividende en actions ordinaires pendant 7 trimestres pendant la pandémie. Dès que la restriction a été levée, la banque a de nouveau augmenté son dividende.
Distribution géographique des revenus
Bénéfices par segments
Action TD – The Toronto-Dominion Bank
La Banque Toronto-Dominion (TD) est l’une des dix plus grandes banques nord-américaines et l’une des deux plus grandes banques du Canada. L’entreprise a une cote de crédit Standard & Poor’s de AA- et a augmenté le dividende pendant dix années consécutives.
La Banque TD se démarque dans le secteur bancaire en mettant fortement l’accent sur les services bancaires de détail, la commodité et l’accessibilité.
La rentabilité de la banque, mesurée par le retour sur fonds propres (ROE) et le résultat net par employé, met en évidence sa solide gestion financière et son évolutivité.
La Banque TD et First Horizon ont convenu de mettre fin à leur fusion de 13,4 milliards de dollars. La fin mutuellement convenue est le meilleur scénario pour les actionnaires de TD. En effet, l’entente a été conclue avant la crise qui a secoué les Banques régionales aux États Unis. Beaucoup d’analystes considéraient que le prix à payer par la la TD serait sur-évalué.
Plus de 10 années consécutives d’augmentation du dividende.
Ratio Prix / Bénéfice intéressant À mon avis, les banques canadiennes, se négocient à des valorisations intéressantes. Elles offrent aux investisseurs une excellente occasion de récolter des profits substantiels. Actuellement, les banques se négocient à un ratio PB à terme entre 7x et 10x, ce qui les rend attrayantes du point de vue de la valorisation.
