En 2026, beaucoup d’investisseurs font encore la même erreur : confondre rendement et liberté financière.
Un dividende élevé peut sembler rassurant… mais si l’action n’avance pas, ton pouvoir d’achat recule.
Pendant des années, la stratégie “7 %–10 % de yield” a dominé, parfois au détriment de la qualité. Aujourd’hui, avec une inflation qui reste un défi structurel et un coût de la vie en hausse, cette approche montre ses limites.
👉 Un dividende de 5 % qui ne croît pas, c’est un revenu qui s’érode.
La vraie solution, ce sont les entreprises capables de payer ET de grandir : celles qui augmentent leurs flux de trésorerie, renforcent leur modèle d’affaires et récompensent leurs actionnaires année après année.
Dans cet article, on analyse 7 actions canadiennes “Croissance & Revenu” (inspirées des grands FNB VDY, XDIV et XEI) — des entreprises capables de :
- verser un dividende durable
- croître malgré les cycles économiques
- protéger le capital en période de volatilité
- profiter des grandes tendances structurelles de la décennie
🥇 Le Top 7 — potentiel croissanc et revenu (horizon 2026–2027)
| Action | Symbole | Pourquoi en 2026 ? |
| Tourmaline Oil | TOU | Leader du gaz naturel, dividendes spéciaux massifs |
| Pembina Pipeline | PPL | Projets GNL majeurs entrant en phase de récolte |
| Thomson Reuters | TRI | Intégration de l’IA générative à forte marge |
| Canadian Natural Resources | CNQ | 100 % du Flux de trésorerie retourné aux actionnaires |
| Great-West Lifeco | GWO | Domination du marché des retraites aux États-Unis |
| Fortis | FTS | 52 années consécutives de hausses de dividendes |
| Alimentation Couche-Tard | ATD | Croissance par acquisitions disciplinées |
1️⃣ Tourmaline Oil (TOU) — La machine à liquidités
Tourmaline Oil n’est pas simplement une entreprise énergétique : c’est un gestionnaire de capital d’élite.
En 2026, Tourmaline profite de trois facteurs clés :
- des prix du gaz naturel stabilisés
- la structure de coûts la plus basse au Canada
- une discipline financière exemplaire
Contrairement à plusieurs producteurs cycliques, TOU n’a pas besoin de surinvestir pour maintenir sa production. Cela lui permet de redistribuer massivement ses excédents sous forme de dividendes spéciaux.
Les 3 piliers de la performance en 2026
1. L’avantage GNL (Le pivot vers l’international)
En 2026, Tourmaline profite pleinement de la mise en service du projet LNG Canada. En vendant son gaz sur les marchés internationaux (Asie et côte américaine) plutôt qu’uniquement au Canada, TOU obtient des prix beaucoup plus élevés, ce qui booste directement ses profits.
2. Une efficacité de coût imbattable
Tourmaline maintient les coûts d’exploitation les plus bas du bassin sédimentaire de l’Ouest canadien. En 2026, l’entreprise génère un flux de trésorerie disponible (Free Cash Flow) massif même si le prix du gaz stagne, car elle dépense très peu pour extraire chaque molécule.
3. La politique du « Cash aux Actionnaires »
La stratégie reste la même : rembourser la dette d’abord, distribuer le reste après.
- Le bilan est presque « net-zero » (dette minime).
- L’excédent de liquidités est versé sous forme de dividendes spéciaux trimestriels. Pour un investisseur, c’est comme recevoir un « bonus » quatre fois par an.
2️⃣ Pembina Pipeline (PPL) — L’autoroute de l’énergie
Pembina Pipeline est au cœur de la stratégie énergétique canadienne.
Son modèle repose sur :
- des pipelines réglementés
- des contrats à long terme
- une exposition stratégique au GNL
Les 3 piliers de la performance en 2026
1. L’entrée en service du projet Cedar LNG
2026 est une année charnière : le projet Cedar LNG, dont Pembina est partenaire majeur, progresse vers sa phase opérationnelle. Cette infrastructure stratégique permet de transporter le gaz canadien vers les marchés mondiaux. Pour l’investisseur, cela signifie une nouvelle source de revenus contractuels à long terme et une croissance structurelle du flux de trésorerie.
2. Une forteresse de revenus contractuels
Contrairement aux producteurs, Pembina agit comme un « péage » autoroutier. Environ 85 % à 90 % de son bénéfice (EBITDA) est généré par des contrats d’honoraires fixes. En 2026, cette stabilité est renforcée par l’expansion de ses systèmes de pipelines (Peace Pipeline), garantissant le versement du dividende mensuel même en cas de volatilité des prix du pétrole.
3. Discipline financière et rachat d’actions
Avec un ratio d’endettement solidement ancré dans sa cible de 3.0x – 3.5x, Pembina utilise ses surplus de liquidités de manière agressive. En 2026, la stratégie priorise :
- La croissance du dividende (rendement actuel autour de 5,2 %).
- Le rachat d’actions, augmentant la valeur pour les actionnaires restants.
- L’investissement dans les infrastructures de capture de carbone, assurant la viabilité de l’entreprise face aux normes ESG futures.
PPL est un excellent exemple de croissance défensive, parfaitement adaptée à un portefeuille revenu.
L’angle investisseur : Rendement + Sécurité
Pembina est le pilier « défensif » idéal pour un portefeuille canadien. Moins volatile que Tourmaline, elle offre un revenu mensuel prévisible et une protection contre l’inflation grâce à ses tarifs indexés.
3️⃣ Thomson Reuters (TRI) — La croissance technologique cachée
Thomson Reuters est souvent sous-estimée par les investisseurs axés sur le revenu.
Pourtant, TRI est :
- un acteur dominant des services juridiques et fiscaux
- un modèle SaaS à revenus récurrents
- une composante clé du FNB XDIV
Les 3 piliers de la performance en 2026
1. La transition agressive vers l’IA (Intelligence Artificielle)
Tournant majeur pour TRI : l’entreprise investit massivement (plus de 200 millions de dollars en 2024, et des niveaux similaires prévus pour 2026) dans l’IA générative et « agentique » (qui prend des actions sans instructions spécifiques). L’objectif est d’intégrer ces outils dans ses produits juridiques et fiscaux pour automatiser les tâches complexes, offrant une précision que les outils génériques ne peuvent pas égaler. Cela renforce son avantage concurrentiel.
2. Une croissance organique récurrente et ciblée
La force de TRI réside dans ses revenus récurrents élevés, qui représentent l’essentiel de son chiffre d’affaires. La croissance organique ciblée pour 2026 est de 7,5 % à 8,0 % pour l’ensemble du groupe, et atteint même 9,5 % pour ses trois segments principaux (Juridique, Entreprises, Fiscalité et Comptabilité). Cette croissance est tirée par de nouvelles solutions logicielles et l’expansion internationale.
3. Une discipline financière et un retour de capital constant
TRI maintient un bilan sain avec un faible ratio d’endettement (0.15 dette/capitaux propres). La société utilise son solide flux de trésorerie disponible pour :
- Augmenter régulièrement le dividende (rendement actuel d’environ 1,98 %).
- Racheter agressivement ses propres actions (rachat d’actions d’un milliard de dollars en cours).
- S’offrir une capacité d’acquisition estimée à 10 milliards de dollars d’ici fin 2027 pour des croissances externes stratégiques.
L’angle investisseur : Leader technologique et stable
Thomson Reuters est un leader qui se transforme. C’est une action idéale pour l’investisseur qui cherche une combinaison de stabilité, de croissance technologique (IA) et d’un dividende en croissance, avec une forte confiance des analystes (consensus « Strong Buy » et cible moyenne de 265,80 $ CAD).
4️⃣ Canadian Natural Resources (CNQ) — Le roi du dividende pétrolier
Canadian Natural Resources est devenue une référence mondiale en matière de discipline financière.
Son engagement est clair :
retourner 100 % du flux de trésorerie libre aux actionnaires lorsque les conditions le permettent.
Les 3 piliers de la performance en 2026
1. Le « Graal » financier : 100 % du flux de trésorerie aux actionnaires
C’est le pilier majeur : en 2025, CNQ a atteint sa cible de dette nette de 10 milliards $. En 2026, l’entreprise applique désormais sa politique de redistribuer 100 % de son flux de trésorerie disponible (Free Cash Flow) aux actionnaires via des dividendes et des rachats d’actions. C’est une machine à rendement qui n’a plus besoin de garder de liquidités pour rembourser ses dettes.
2. Une longévité d’actifs sans équivalent (Low Decline)
Contrairement à ses concurrents qui doivent forer sans cesse, CNQ possède des réserves de sables bitumineux qui peuvent produire pendant plus de 30 ans avec un déclin naturel très faible. En 2026, avec une production dépassant 1,3 million de barils par jour, CNQ affiche un seuil de rentabilité (breakeven) extrêmement bas, restant profitable même si le prix du baril chute significativement.
3. L’expansion du pipeline TMX et l’accès au marché mondial
Grâce à la pleine capacité du pipeline Trans Mountain (TMX) en 2026, CNQ bénéficie d’une réduction historique du « Western Canadian Select (WCS) differential » (l’écart de prix entre le pétrole canadien et américain). En vendant son pétrole lourd vers l’Asie à de meilleurs prix, CNQ capture des marges de profit records qui étaient auparavant perdues en frais de transport ou en rabais forcés.
L’angle investisseur : L’Aristocrate du dividende
CNQ a augmenté son dividende pendant 25 années consécutives. En 2026, c’est l’action « fond de portefeuille » par excellence :
- Rendement du dividende : ~4,5% à 5% (selon le cours).
- Profil : Une croissance du dividende agressive couplée à une sécurité opérationnelle maximale.
- Statut : La plus grande capitalisation boursière du secteur énergétique au Canada.
5️⃣ Great-West Lifeco (GWO) — Le géant de la retraite
Great-West Lifeco profite d’une tendance démographique irréversible : le vieillissement de la population.
Pendant que les banques font face à :
- la pression réglementaire
- les pertes de crédit
- la cyclicité économique
GWO se concentre sur :
- la gestion d’actifs
- les régimes de retraite
- les assurances collectives
Les 3 piliers de la performance en 2026
1. Des résultats records et une croissance à deux chiffres
GWO a réalisé un troisième trimestre 2025 exceptionnel, avec des bénéfices de base records de 1,23 milliard de dollars canadiens, en hausse de 15 % d’une année sur l’autre. Cette performance solide a généré un rendement des capitaux propres (ROE) de base de 17,7 %, dépassant les attentes des analystes. La croissance a été généralisée dans ses segments américains et européens.
2. Une stratégie d’acquisition ciblée et une solidité financière
L’entreprise maintient un bilan solide et une forte génération de capital. Cela lui confère une flexibilité pour des acquisitions stratégiques, avec une capacité d’acquisition estimée à plusieurs milliards de dollars d’ici fin 2027. Cette discipline financière assure la stabilité nécessaire pour naviguer dans l’environnement économique de 2026.
3. Des objectifs financiers ambitieux à moyen terme
La direction a rehaussé ses objectifs pour l’avenir, augmentant son objectif de rendement des capitaux propres de base (Base Return on Equity) à plus de 19 %, contre 16-17 % précédemment. GWO vise également une croissance du bénéfice par action (BPA) de base de 8 à 10 % et maintient un objectif de ratio de distribution de dividendes de 45-55 %.
L’angle investisseur : Stabilité, Revenu et Potentiel de Croissance
Great-West Lifeco est l’une des trois grandes compagnies d’assurance-vie canadiennes. C’est une action qui combine la sécurité du secteur financier avec une croissance impressionnante et constante du dividende, l’ayant augmenté pendant plus de 31 ans consécutifs.
- Rendement du dividende : ~3,78 % (annuel prévu de 2,44 $).
- Consensus analystes : « Achat modéré » avec une cible moyenne autour de 64,33 $ CAD.
- Profil : Une action « cœur de portefeuille » pour les investisseurs axés sur le revenu stable qui souhaitent une exposition au secteur financier canadien avec une présence internationale diversifiée.
6️⃣ Fortis (FTS) — L’ancre du portefeuille
Fortis est la définition même de la stabilité.
- 52 années consécutives de hausses de dividendes
- des actifs réglementés
- un plan d’investissement de 25 G$
Les 3 piliers de la performance en 2026
1. Un plan de capital record de 26 milliards $
Fortis exécute actuellement son plus grand plan d’investissement quinquennal (2025-2029). En 2026, ces investissements massifs dans la modernisation du réseau et les énergies propres font grimper la « base tarifaire » (la valeur des actifs sur laquelle Fortis est autorisée à faire un profit). Cela garantit une croissance prévisible des bénéfices, peu importe l’état de l’économie.
2. Le vent arrière de la baisse des taux d’intérêt
Après la période de taux élevés, l’environnement de 2026 est plus favorable. En tant qu’entreprise utilisant beaucoup de dettes pour financer ses infrastructures, la stabilisation ou la baisse des taux d’intérêt réduit ses coûts de financement. Cela améliore directement les marges de profit et rend l’action plus attractive par rapport aux obligations.
3. Une diversification géographique stratégique
Avec environ 99 % d’actifs réglementés répartis au Canada, aux États-Unis et dans les Caraïbes, Fortis élimine pratiquement le risque opérationnel. En 2026, ses filiales américaines (comme ITC) bénéficient de la demande croissante pour le raccordement des centres de données et des parcs éoliens, injectant une nouvelle source de croissance dans ce géant tranquille.
L’angle investisseur : « Le Roi du Dividende »
Fortis est l’une des deux seules entreprises au Canada à avoir augmenté son dividende pendant 52 années consécutives.
- Rendement du dividende : ~4,0 % à 4,2 %.
- Croissance prévue : La direction a déjà confirmé une croissance annuelle du dividende de 4 % à 6 % jusqu’en 2029.
- Profil : C’est l’ancre de votre portefeuille. On n’achète pas Fortis pour devenir riche en une nuit, mais pour dormir sur ses deux oreilles en sachant que le revenu tombera, peu importe la volatilité du marché.
7️⃣ Alimentation Couche-Tard (ATD) — La croissance par acquisition
Alimentation Couche-Tard est un cas unique au Canada.
Son modèle repose sur :
- l’acquisition de réseaux de dépanneurs
- l’amélioration rapide des marges
- une discipline capitalistique stricte
Les 3 piliers de la performance en 2026
1. L’intégration réussie des acquisitions majeures
En 2026, Couche-Tard récolte les fruits de l’intégration massive des stations TotalEnergies en Europe et de ses expansions aux États-Unis. La force de l’entreprise réside dans sa capacité à extraire des synergies (réduction de coûts et optimisation) là où les autres échouent. Cette efficacité opérationnelle permet de maintenir des marges élevées malgré l’inflation.
2. Transformation du modèle « Food & Coffee »
Couche-Tard a réussi son pari de devenir une destination de restauration rapide et non plus juste un dépanneur. En 2026, la vente de produits frais et de marques privées génère des marges bien plus importantes que l’essence. Cette stratégie réduit la dépendance de l’entreprise à la volatilité des prix du pétrole et aux volumes de carburant.
3. Leader de la recharge électrique (EV)
Grâce à son expertise acquise en Norvège (le marché le plus avancé au monde), Couche-Tard déploie en 2026 son réseau de bornes de recharge ultra-rapides à travers l’Amérique du Nord. L’entreprise transforme le « temps de recharge » en opportunité de vente à l’intérieur du magasin, capturant une nouvelle clientèle à haute valeur ajoutée.
🧠 Conclusion — Pourquoi cette stratégie gagne en 2026
La chasse au rendement pur est une erreur coûteuse à long terme.
Les 7 actions présentées ici partagent un point commun essentiel :
👉 un taux de distribution sain, qui leur permet de continuer à investir dans leur propre croissance.
Le conseil final
N’essayez pas d’anticiper le sommet du marché.
Utilisez ces 7 entreprises comme le cœur de votre portefeuille 2026.
Elles offrent :
- un revenu régulier
- une croissance réelle
- une protection contre l’inflation
- et une résilience éprouvée face aux cycles économiques
C’est ainsi que se construit la liberté financière — pas en cherchant le rendement le plus élevé, mais en possédant les meilleures entreprises.