Objectif
Le ZWC (BMO vente d’options d’achat couvertes de sociétés canadiennes à dividendes élevés) a été conçu pour offrir une exposition à un portefeuille axé sur les dividendes, tout en gagnant des primes d’options d’achat. Le portefeuille sous-jacent est pondéré en fonction des rendements et largement diversifié entre les secteurs.
La méthodologie de sélection utilise 4 facteurs: – la liquidité; – Taux de croissance des dividendes; – Rendement et ratio de distribution.
Top 10 Meilleures Actions à dividendes au Canada
Revue du fond indiciel VFV (Vanguard S&P500 ETF)
Revue de XIT – FNB Secteur technologique Canadien de iShares
Comment fonctionne un FNB à Achat Options Couvertes?
Ces FNB vendent des options d’achat sur les titres détenus en portefeuille pour deux objectifs principaux :
1- se protéger en cas de baisse significative de la valeur des titres détenus;
2- collecter les primes et ainsi améliorer les distributions. Ces fonds sont très populaires au Canada malgré la piètre performance à long terme qu’ils génèrent.
Personnellement, je trouve la stratégie d’achat couverts bien adaptée à un panier de titres à faible volatilité. Elle serait très risquée si utilisée avec des titres cycliques ou volatiles par exemples : les entreprises énergétiques ou minières.
En termes de rendement des dividendes, ZWC est tout simplement imbattable. ZWC verse un dividende supérieur à 6 %. Cette performance est due aux primes encaissées qui améliorent le rendement du dividende. Cependant, en termes de performance à long terme, la stratégie de vente d’options d’achat couvertes est peu attrayante.
ZWC RFG (Ratio de Frais de Gestion)
| ETF | AUM* | RFG % |
| ZWC – BMO CDN High Div Covered Call | 1,100 | 0.72 |
ZWC Performance historique
| FNB | Rend Div | ytd | 3 ans | 5 ans | |
|---|---|---|---|---|---|
| ZWC | 7.20% | -3.14 | +5.42 | na |
ZWC ETF Portefeuille
| Company Name | Allocation |
|---|---|
| Canadian National Railway Co | 5.4% |
| BCE Inc | 5.2% |
| TELUS Corp | 5.1% |
| Enbridge Inc | 5.0% |
| Royal Bank of Canada | 5.0% |
| Canadian Imperial Bank of Commerce | 4.9% |
| Bank of Nova Scotia | 4.7% |
| The Toronto-Dominion Bank | 4.6% |
| Manulife Financial Corp | 4.3% |
En quoi consiste la stratégie de vente d’options d’achat couvertes?
Vendre une options d’achat couverte signifie que vous vendez à quelqu’un d’autre le droit d’acheter une action que vous possédez déjà, à un prix spécifique, dans un délai spécifié. Étant donné qu’un contrat d’option représente généralement 100 actions, pour exécuter cette stratégie, vous devez posséder au moins 100 actions pour chaque contrat d’achat que vous envisagez de vendre.
À la suite de la vente de l’option, vous empocherez une prime relatif au prix de cette option. Le fait que vous possédiez déjà l’action signifie que vous êtes couvert si le cours de l’action dépasse le prix d’exercice. Vous livrerez simplement les actions en votre posession.
Exemple pratique
Isabelle possède 100 actions de la société XYZ. L’action se transige à 30$.
Isabelle pense que l’action stagnera ou même pourrais subir une baisse;
Jean, un autre investisseur, pense quant à lui que l’action va s’apprécier.
Isabelle décide de se protéger en vendant des options d’achat couverte.
Prix d’exercice: 30$
Prix de l’option: 3$
Jean est intéréssé et achète cette option d’achat.
Scénario 1:
À l’approche de la date d’expiration de l’option, l’action a connu une baisse et se transige maintenant à 25$. Jean renonce à acheter les actions. Il subira une perte de 3$, soit le prix qu’il a payé pour l’option.
Isabelle garde les actions et empoche au passage 3$.
Scénario 2:
Le prix de l’action a augmenté à 40$. Jean exerce l’option et achète ainsi les actions de Isabelle pour 30$ seulement. S’il revend ses actions immédiatement, il aurait réalisé un gain de 7$ par action (40 – 30 -3)
Isabelle vend ces actions au prix de 30$ mais garde sa prime de 3$. Donc, en fin de compte, elle n’a pas pu bénéficier de l’appréciation et se contentera de 3$ de gain.