Prendre en main ses finances personnelles au Canada peut rapidement sembler intimidant. Entre le jargon boursier, la multitude de comptes enregistrés (CELI, REER, FHSA) et les milliers d’actions disponibles, la paralysie par l’analyse guette de nombreux débutants.
Pourtant, une révolution silencieuse a transformé l’investissement passif au cours des dernières années : les FNB « tout-en-un » (ou fonds d’allocation d’actifs).
Parmi les options les plus populaires sur la Bourse de Toronto (TSX), le fonds ZGRO (BMO Growth ETF) s’impose comme une solution clé en main pour quiconque souhaite faire croître son patrimoine à long terme sans y passer des heures chaque semaine.
Cet article décortique le FNB ZGRO sous toutes ses coutures afin de vous aider à déterminer s’il a sa place dans votre portefeuille.
1. Qu’est-ce que le FNB ZGRO ?
Lancé par BMO Gestion mondiale d’actifs (BMO Global Asset Management) en février 2019, ZGRO est un fonds négocié en bourse (FNB) de répartition d’actifs.
Au lieu d’acheter individuellement des centaines d’actions et d’obligations, vous achetez une seule part de ZGRO, et BMO s’occupe de répartir votre argent à travers le monde. On appelle souvent cela un « fonds de fonds », car ZGRO est constitué d’un panier d’autres FNB indiciels sous-jacents gérés par BMO.
Sa mission est simple : offrir une appréciation du capital à long terme grâce à une exposition boursière mondiale, tout en maintenant une légère protection contre la volatilité.
2. L’allocation d’actifs de ZGRO : La formule 80/20
Le secret de ZGRO réside dans sa structure préétablie et constante. Le fonds maintient une cible stricte :
- 80 % d’actions (Equity) : Pour maximiser le potentiel de croissance à long terme. Les actions représentent des parts d’entreprises qui ont tendance à s’apprécier au fil du temps, bien qu’elles fluctuent à court terme.
- 20 % de titres à revenu fixe (Bonds/Obligations) : Pour stabiliser le portefeuille. Les obligations agissent comme un coussin de sécurité lors des corrections boursières et génèrent un revenu régulier sous forme d’intérêts.
Répartition géographique et sectorielle
ZGRO ne met pas tous ses œufs dans le même panier. En investissant dans ZGRO, vous devenez instantanément propriétaire de milliers d’entreprises à travers le monde, réparties de façon stratégique.
Voici à quoi ressemble l’anatomie typique des principales composantes sous-jacentes de ZGRO :
| Nom du FNB Sous-jacent | Ticker | Poids approximatif |
|---|---|---|
| BMO S&P 500 Index ETF | ZSP | ~36 % |
| BMO S&P/TSX Capped Composite | ZCN | ~20 % |
| BMO MSCI EAFE Index ETF | ZEA | ~14 % |
| BMO Discount Bond Index ETF | ZDB | ~13 % |
| BMO MSCI Emerging Markets | ZEM | ~7 % |
| BMO US Aggregate Bond Index (Hedged) | ZUAG.F | ~6 % |
| Ticker | Rôle dans le portefeuille |
|---|---|
| ZSP | Grandes entreprises américaines (Apple, Microsoft, Amazon…) |
| ZCN | Marché boursier canadien (Banques, Énergie, Chemins de fer) |
| ZEA | Marchés développés internationaux (Europe, Japon, Australie) |
| ZDB | Obligations canadiennes de haute qualité (gouvernementales et corporatives) |
| ZEM | Économies émergentes (Chine, Inde, Taïwan, Brésil) |
| ZUAG.F | Obligations américaines protégées contre le risque de change |
3. Pourquoi choisir un FNB tout-en-un quand on débute ?
Pour un investisseur canadien débutant, ZGRO offre trois avantages massifs :
Le rééquilibrage automatique
Sur les marchés boursiers, la valeur des actifs bouge constamment. Si les actions américaines explosent à la hausse, la part des actions dans votre portefeuille pourrait passer de 80 % à 85 %. À l’inverse, la part des obligations chuterait à 15 %.
Dans un portefeuille traditionnel, vous devriez calculer vous-même les écarts, vendre une partie de vos actions (ce qui peut déclencher des impôts) et racheter des obligations pour revenir à 80/20. Avec ZGRO, l’équipe de BMO s’occupe de ce rééquilibrage de façon trimestrielle. Tout se fait en arrière-plan, sans frais de transaction pour vous et sans maux de tête.
La simplicité d’achat
Au lieu de vous connecter sur votre plateforme de courtage et de passer 5 ou 6 ordres d’achat différents chaque mois, vous n’avez qu’un seul symbole à taper : ZGRO.TO. Vous achetez le nombre de parts souhaité, et c’est terminé. Cela réduit drastiquement les risques d’erreurs de manipulation.
L’élimination du biais émotionnel
L’ennemi numéro un de l’investisseur, c’est l’émotion. En voyant le marché s’effondrer, la tentation est grande de ne pas acheter l’actif qui baisse. ZGRO élimine ce biais en appliquant une stratégie mathématique et disciplinée d’investissement indiciel.
4. Analyse des coûts : Les frais de gestion de ZGRO
Les frais sont le facteur le plus prévisible du rendement de vos investissements à long terme. Les banques traditionnelles canadiennes vendent souvent des fonds communs de placement dont le ratio de frais de gestion (RFG) tourne autour de 2,00 %. Cela signifie que chaque année, ils prélèvent 200 $ pour chaque 10 000 $ investi.
Qu’en est-il de ZGRO ?
- Frais de gestion de base : 0,15 % (frais réduits par BMO pour rester ultra-compétitif).
- Ratio de Frais de Gestion (RFG) total : 0,18 % (incluant les taxes et les frais des sous-jacents).
Pour un investissement de 10 000 $, ZGRO ne vous coûtera que 18 $ par an. C’est une économie monumentale par rapport aux fonds mutuels classiques, ce qui laisse plus d’argent dans votre poche pour faire jouer les intérêts composés.
5. À qui s’adresse le profil de risque de ZGRO ?
BMO classe le niveau de risque de ZGRO comme étant de faible à modéré. Cependant, le mot « Croissance » (Growth) dans son nom indique clairement une prédominance d’actions.
ZGRO est idéal pour vous si :
1-Votre horizon de placement est supérieur à 5 ou 10 ans : Étant composé à 80 % d’actions, ce fonds connaîtra des périodes de baisse lors des marchés baissiers (bear markets). Vous devez avoir le temps d’attendre que le marché se reprenne.
2-Votre tolérance à la volatilité est moyenne-élevée : Vous devez être capable de voir la valeur de votre compte baisser de 15 % à 20 % lors d’une crise majeure sans paniquer ni vendre vos parts à perte.
3-Vos objectifs sont lointains : Idéal pour accumuler une mise de fonds pour une maison (via le FHSA ou le CELI) ou pour préparer votre retraite (via le REER).
6. Intégration fiscale : Dans quel compte détenir ZGRO ?
En tant que résident canadien, vous avez accès à de puissants véhicules fiscaux. ZGRO est parfaitement admissible à tous ces comptes :
Le CELI (Compte d’épargne libre d’impôt)
C’est souvent le meilleur endroit pour commencer pour les débutants. Vos investissements y croissent à l’abri de l’impôt, et tous les retraits sont 100 % nets d’impôt. Détenir ZGRO dans un CELI vous permet de bâtir un capital à long terme sans jamais donner un sou à Revenu Québec ou à l’ARC sur vos gains en capital ou vos distributions.
Le REER (Régime enregistré d’épargne-retraite)
Si votre tranche d’imposition est élevée, investir dans ZGRO via votre REER vous permet de déduire vos cotisations de votre revenu imposable actuel. Le fonds y fructifiera à l’abri de l’impôt jusqu’à votre retraite.
Le FHSA (Compte d’épargne libre d’impôt pour l’achat d’une première propriété)
Si vous prévoyez acheter votre première propriété d’ici 5 à 15 ans, le FHSA combine les avantages du REER (déduction fiscale) et du CELI (retrait libre d’impôt). ZGRO convient parfaitement ici si votre horizon d’achat n’est pas trop court (évitez les portefeuilles à 80 % d’actions si vous achetez dans 12 mois !).
7. Match comparatif : ZGRO vs XGRO vs VGRO vs XEQT vs VEQT
Comparaison portefeuille croissance allocation
RFG: Ratio de frais de gestion / Allocation
À première vue, les différences entre ZGRO, XGRO et VGRO sont très faibles. Les trois FNB offrent une allocation similaire composée d’environ 80 % d’actions et 20 % d’obligations, tout en affichant un ratio de frais de gestion identique de 0,20 %. Pour la majorité des investisseurs, le choix entre ces trois produits aura donc peu d’impact sur le rendement à long terme.
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Comparaison performance historique
| Symbole | 1 an | 3 ans | 5 ans | 10 ans |
|---|---|---|---|---|
| ZGRO.TO | 25.28% | 16.34% | 10.78% | — |
| XGRO.TO | 25.16% | 16.56% | 10.71% | 10.20% |
| VGRO.TO | 25.74% | 16.54% | 10.57% | — |
| VEQT.TO | 32.32% | 20.10% | 13.24% | — |
| XEQT.TO | 31.47% | 19.93% | 13.24% | — |
Les données historiques confirment cette réalité. Sur 5 ans, les rendements annualisés varient seulement entre 10,57 % et 10,78 %, ce qui représente un écart négligeable. Cela s’explique par le fait que les trois fonds investissent essentiellement dans les mêmes grandes régions du monde et suivent une philosophie d’investissement similaire.
En revanche, les FNB VEQT et XEQT se distinguent clairement grâce à leur exposition de 100 % aux actions. L’absence d’obligations leur a permis de générer des rendements supérieurs au cours des dernières années. Sur 5 ans, VEQT et XEQT ont produit un rendement annualisé de 13,24 %, soit près de 2,5 points de pourcentage de plus que les fonds de type GRO.
Cette surperformance s’accompagne toutefois d’une volatilité plus élevée. Lors des périodes de correction boursière, les investisseurs dans VEQT et XEQT doivent être prêts à subir des baisses plus importantes que ceux qui détiennent ZGRO, XGRO ou VGRO.
Pour un investisseur jeune ayant un horizon de placement de plusieurs décennies et une forte tolérance au risque, XEQT ou VEQT peuvent constituer des choix intéressants. À l’inverse, les investisseurs qui souhaitent réduire légèrement la volatilité de leur portefeuille pourraient préférer ZGRO, XGRO ou VGRO grâce à leur portion obligataire de 20 %.
Conclusion
Au final, le choix entre ces cinq FNB dépend davantage de votre tolérance au risque que de la performance historique. Les écarts de rendement entre les fonds d’une même catégorie sont minimes, tandis que la véritable décision consiste à déterminer si vous préférez une approche 100 % actions (XEQT, VEQT) ou une approche plus équilibrée avec 20 % d’obligations (ZGRO, XGRO, VGRO).
8. Comment acheter vos premières parts de ZGRO (Étape par étape)
Acheter ZGRO est d’une simplicité désarmante si vous utilisez un courtier en ligne à escompte (comme Wealthsimple, Questrade, ou les plateformes des grandes banques comme Disnat ou Banque Nationale Courtage direct).
–Ouvrez un compte de courtage : Choisissez la plateforme qui vous convient et ouvrez un compte CELI, REER ou FHSA. Priorisez les plateformes offrant l’achat de FNB sans commission pour optimiser vos rendements.
–Transférez des fonds : Liez votre compte bancaire de tous les jours et déposez l’argent que vous êtes prêt à investir.
–Recherchez le symbole : Dans la barre de recherche de votre application de courtage, tapez le téléscripteur ZGRO (parfois listé comme ZGRO.TO pour indiquer qu’il transige sur la bourse de Toronto).
-Passez un ordre d’achat :
- Sélectionnez un « Ordre au marché » (Market Order) si vous voulez acheter immédiatement au prix actuel du marché pendant les heures d’ouverture de la bourse (9h30 à 16h00, heure de l’Est).
- Indiquez le nombre de parts que vous souhaitez acquérir selon votre budget.
–Optionnel – Activez le DRIP : Si votre courtier le permet, activez le plan de réinvestissement automatique des dividendes (DRIP). ZGRO verse des distributions trimestrielles. Le DRIP permet de réinvestir automatiquement ces distributions pour acheter de nouvelles fractions de parts de ZGRO sans frais, accélérant ainsi l’effet boule de neige.
Conclusion : Le verdict sur le FNB ZGRO
Investir dans ZGRO au Canada est l’une des décisions les plus logiques et efficaces qu’un investisseur débutant puisse prendre. Pour un coût dérisoire de 0,18 % par année, vous déléguez la gestion, la diversification mondiale et le rééquilibrage de votre portefeuille à des professionnels de la Banque de Montréal.
Ce FNB élimine le besoin de stresser face aux fluctuations quotidiennes des marchés ou de passer des heures à analyser des rapports financiers complexes. Si vous cherchez une solution « achetez et oubliez » pour maximiser la croissance de votre CELI ou de votre REER sur le long terme, ZGRO coche absolument toutes les cases.
Avertissement : L’investissement comporte des risques de perte en capital. Cet article est fourni à des fins purement informatives et éducatives et ne constitue pas un conseil financier professionnel. Analysez toujours votre situation personnelle ou consultez un conseiller avant de prendre une décision d’investissement.
