Si les trois FNB investissent dans des milliers d’actions, qu’est-ce que ZEQT change vraiment par rapport à XEQT et VEQT? Principalement la répartition : ZEQT détient près de 50 % d’actions américaines et près de 9 % de marchés émergents. Ses frais de gestion et son RFG publié sont aussi les plus bas des trois. Sur 1 an et 3 ans, les rendements des trois fonds sont pourtant très proches.
Introduction et verdict rapide
XEQT (iShares), ZEQT (BMO) et VEQT (Vanguard) sont des FNB tout-en-un : des fonds de FNB qui visent 100 % d’actions et se rééquilibrent seuls. Ils ne détiennent pas d’obligations et ne couvrent pas le risque de change.
Ce qui peut faire pencher la décision :
- XEQT : le plus de pays développés hors Amérique du Nord (24,1 %) et le moins de marchés émergents (4,5 %).
- ZEQT : les frais de gestion et le RFG publiés les plus bas, le plus d’États-Unis (près de 50 %) et le plus d’émergents (8,6 %), mais le moins de pays développés hors Amérique du Nord (16,3 %).
- VEQT : le plus de Canada (29,7 %), des indices « toutes capitalisations » et l’historique le plus long (2019).
Tableau comparatif : XEQT, ZEQT et VEQT
| XEQT | ZEQT | VEQT | |
|---|---|---|---|
| Émetteur | BlackRock (iShares) | BMO | Vanguard |
| Lancement | 7 août 2019 | 24 janvier 2022 | 29 janvier 2019 |
| Frais de gestion | 0,17 % | 0,15 % | 0,17 % |
| RFG publié | 0,19 % | 0,18 % | 0,22 % |
| Frais d’opérations (TER) | 0,01 % – 0,02 % | 0,01 % | 0,00 % |
| Coût total réel | approx. 0,20 % – 0,21 % | approx. 0,19 % | approx. 0,19 % |
| Distributions | Trimestrielles | Trimestrielles | Annuelles |
| Rendement de distribution* | 1,61 % | 1,31 % | 1,25 % |
| Rééquilibrage | Automatique, au besoin | Trimestriel | Au gré du sous-conseiller |
| FNB sous-jacents | 5 | 6 | 4 |
* Les trois émetteurs ne calculent pas ce taux de la même façon (rendement des 12 derniers mois pour XEQT et VEQT, distribution annualisée pour ZEQT). Il ne reflète pas le rendement total.
Les frais de gestion sont le taux annoncé. Le RFG est calculé après coup sur un exercice complet. Le coût total réel ajoute les frais d’opérations au RFG.
Répartition géographique et composition
Les pondérations ci-dessous sont observées (celles des FNB sous-jacents, regroupées par région), et non les cibles. Les dates sont celles des dernières données publiées par chaque émetteur.
| Région | XEQT | ZEQT | VEQT |
|---|---|---|---|
| Canada | 25,7 % | 25,1 % | 29,7 % |
| États-Unis | 45,6 % | 50,0 % | 45,5 % |
| Développés hors Amérique du Nord | 24,1 % | 16,3 % | 17,6 % |
| Marchés émergents | 4,5 % | 8,6 % | 7,2 % |
| Date | 31 oct. 2026 | 30 oct. 2026 | 30 sept. 2026 |
Les chiffres de ZEQT additionnent le FNB S&P 500 (46,3 %) et les FNB de moyennes (2,5 %) et de petites capitalisations américaines (1,2 %).
Les indices et FNB sous-jacents
- XEQT : S&P/TSX composé plafonné, deux FNB américains « marché total » (XUU et ITOT), MSCI EAFE IMI et MSCI marchés émergents IMI. XUU et ITOT donnent accès au même indice américain, mais sont domiciliés dans deux pays différents.
- ZEQT : S&P/TSX composé plafonné, S&P 500, S&P américain moyennes et petites capitalisations, MSCI EAFE et MSCI marchés émergents.
- VEQT : FTSE Canada toutes capitalisations (VCN), Morningstar US Total Market (VUN), FTSE marchés développés hors Amérique du Nord toutes capitalisations (VIU) et FTSE marchés émergents toutes capitalisations (VEE).
Exemple sur 100 000 $
| Région | XEQT | ZEQT | VEQT |
|---|---|---|---|
| Canada | 25 720 $ | 25 110 $ | 29 650 $ |
| États-Unis | 45 580 $ | 49 960 $ | 45 510 $ |
| Développés hors Amérique du Nord | 24 140 $ | 16 320 $ | 17 630 $ |
| Marchés émergents | 4 480 $ | 8 640 $ | 7 180 $ |
Les montants restants sont des liquidités ou des écarts d’arrondi.
La différence mesurable pour chaque FNB
- ZEQT par rapport à XEQT : environ 4 400 $ de plus aux États-Unis, 4 200 $ de plus en marchés émergents et 7 800 $ de moins en pays développés hors Amérique du Nord.
- VEQT par rapport à XEQT : environ 3 900 $ de plus au Canada, 2 700 $ de plus en marchés émergents et 6 500 $ de moins en pays développés hors Amérique du Nord.
- VEQT par rapport à ZEQT : environ 4 500 $ de plus au Canada et 4 400 $ de moins aux États-Unis.
Frais, distributions et rendement total
Rendement total au 31 octobre 2026
Rendements totaux en dollars canadiens, nets de frais, distributions réinvesties, à la même date de fin. Les rendements de 3 ans sont annualisés.
| Période | XEQT | ZEQT | VEQT |
|---|---|---|---|
| 1 an | 14,01 % | 13,98 % | 13,92 % |
| 3 ans (annualisé) | 23,15 % | 23,08 % | 23,25 % |
La comparaison sur 5 ans est exclue puisque ZEQT a été lancé en janvier 2022.
L’écart entre le rendement le plus élevé et le plus faible est de 0,09 point de pourcentage sur 1 an et de 0,17 point de pourcentage par année sur 3 ans. Sur un placement initial de 100 000 $, l’écart sur 1 an représente environ 90 $. Les trois FNB ont donc livré des résultats très proches sur les périodes présentées.
Les frais en dollars
Sur 100 000 $, le coût total réel représente environ 200 $ à 210 $ par an pour XEQT, et environ 190 $ pour ZEQT et pour VEQT. Ce sont des estimations annuelles à valeur constante : elles varieront avec la valeur du portefeuille. L’écart entre les trois est d’environ 20 $ par an au maximum, ce qui pèse peu face à l’effet de la répartition.
Ce qui peut créer des écarts de rendement
- Les allocations régionales. Quand les États-Unis ou les marchés émergents surperforment, ZEQT en profite davantage. Quand les marchés développés hors Amérique du Nord surperforment, XEQT est favorisé. Quand le Canada surperforme, VEQT l’est.
- Les indices suivis. Les indices « IMI » et « toutes capitalisations » incluent des petites entreprises. Le MSCI EAFE de ZEQT est plus concentré sur les grandes et moyennes capitalisations. La classification des pays diffère aussi selon le fournisseur d’indices.
- Les frais et le rééquilibrage. Leur effet est réel, mais secondaire ici.
Ne comparez pas les rendements depuis la création : les lancements s’échelonnent de 2019 à 2022.
CELI, REER ou compte non enregistré
Le type de compte change surtout le sort des retenues d’impôt étrangères et des distributions.
CELI. Les gains et les distributions restent à l’abri de l’impôt canadien. Les retenues étrangères sur les dividendes ne sont généralement pas récupérables.
REER. La convention fiscale Canada–États-Unis exonère de retenue les dividendes américains détenus directement dans un REER (Wealthsimple). Avec un FNB tout-en-un canadien, vous détenez des parts d’un fonds, qui détient lui-même d’autres fonds. Des retenues étrangères peuvent donc subsister au niveau des fonds, même dans un REER.
Compte non enregistré. Les distributions sont imposables, même réinvesties. Un crédit peut s’appliquer à l’impôt étranger admissible déclaré sur vos feuillets. Un remboursement de capital n’est pas imposé immédiatement, mais il réduit généralement le prix de base rajusté de vos parts (BMO).
Quel FNB choisir en 2027?
XEQT : pour plus de pays développés hors Amérique du Nord
Choisissez XEQT si vous voulez 24,1 % en pays développés hors Amérique du Nord et seulement 4,5 % en marchés émergents. Son coût total réel est d’environ 0,20 % à 0,21 %, soit un peu plus que les deux autres.
ZEQT : pour plus d’États-Unis et d’émergents, au coût le plus bas
Choisissez ZEQT si vous voulez près de 50 % aux États-Unis (y compris les moyennes et petites capitalisations) et 8,6 % en marchés émergents. Vous acceptez en contrepartie 16,3 % en pays développés hors Amérique du Nord. Il a les frais de gestion (0,15 %) et le RFG publié (0,18 %) les plus bas, et se rééquilibre chaque trimestre. C’est le plus récent des trois (2022).
VEQT : pour plus de Canada et le plus long historique
Choisissez VEQT si vous voulez 29,7 % au Canada et des indices « toutes capitalisations ». C’est le plus ancien (2019). Son coût total réel est d’environ 0,19 %. Ses distributions sont annuelles et son rééquilibrage est discrétionnaire.
Est-ce utile de détenir les trois?
Non. Détenir les trois revient à obtenir une moyenne de leurs répartitions, sans ajouter de pays ni de classe d’actifs. Vous pouvez obtenir un résultat comparable avec un seul fonds, en moins de lignes à suivre.
Si j’en détiens déjà un, qu’est-ce qui justifierait de changer?
Un désaccord réel avec la répartition. Par exemple, vous voulez 4 000 $ de moins au Canada par tranche de 100 000 $, ou plus d’émergents. Un écart d’environ 20 $ par an en frais ne suffit pas. En compte non enregistré, la vente peut déclencher un gain en capital imposable. En CELI ou en REER, il n’y a pas d’impôt immédiat sur le changement.
Le risque d’un portefeuille 100 % actions
Un portefeuille 100 % actions peut perdre une part importante de sa valeur lors d’un marché baissier. Si vous aurez besoin de cet argent dans les prochaines années, ce type de fonds ne convient pas.
FAQ
Peut-on détenir XEQT, ZEQT ou VEQT dans un CELI ou un REER?
Oui. Les trois FNB peuvent être détenus dans un CELI ou un REER.
Quel FNB a les frais les plus bas?
ZEQT a les frais de gestion (0,15 %) et le RFG publié (0,18 %) les plus bas. En coût total réel, ZEQT et VEQT sont à environ 0,19 %, et XEQT à environ 0,20 % – 0,21 %.
Quel FNB a le meilleur rendement?
Au 31 octobre 2026, les écarts sont minimes : sur 1 an, de 13,92 % (VEQT) à 14,01 % (XEQT); sur 3 ans annualisés, de 23,08 % (ZEQT) à 23,25 % (VEQT). La performance passée ne garantit pas les résultats futurs.
Ces FNB couvrent-ils le risque de change?
Non. Les actions étrangères restent exposées aux variations du dollar canadien.
Conclusion
XEQT, ZEQT et VEQT sont trois façons simples de détenir des actions mondiales dans un seul fonds. Choisissez selon la répartition que vous voulez : les écarts de coût et de rendement récent sont trop faibles pour décider seuls. Si vous voulez comparer une allocation 100 % actions à d’autres options, consultez les portefeuilles modèles de Wyze Investor.
Cet article est informatif et ne constitue pas un conseil financier personnalisé.
