Les investisseurs canadiens s’intéressent de plus en plus aux actions à dividendes. Et c’est logique : elles offrent un double avantage puissant :
- revenu régulier sous forme de dividendes
- potentiel de croissance du capital à long terme
Mais tous les dividendes ne se valent pas.
Certaines entreprises affichent un dividende élevé… uniquement parce que leur cours de Bourse a fortement chuté. On parle alors de “piège à dividende” : rendement alléchant, mais dividende à risque de coupure.
C’est pourquoi, pour 2026, la stratégie que nous mettons de l’avant est simple :
👉 privilégier la “qualité” avant le “gros rendement”
Cet article se concentre sur :
- entreprises financièrement solides
- dividendes durables et croissants
- bilans robustes
- génération de flux de trésorerie élevée
Bref : des sociétés capables non seulement de payer aujourd’hui…
mais aussi de continuer d’augmenter leurs dividendes demain.
Pourquoi privilégier la “qualité” en 2026 ?
L’environnement économique actuel est caractérisé par :
- taux d’intérêt encore élevés
- croissance économique modérée
- risques géopolitiques
- marchés parfois très volatils
Dans ce contexte, les entreprises de grande qualité offrent trois avantages majeurs.
1. Protection contre les “yield traps”
Certaines sociétés annoncent des rendements de 8 %, 9 %, 10 % ou plus. Cela paraît très attirant pour un investisseur en quête de revenus, mais un tel niveau de rendement cache souvent une réalité moins positive. Dans bien des cas, ce rendement élevé provient surtout d’une forte baisse du cours de l’action. Comme le rendement est calculé en fonction du prix, lorsque le titre chute, le pourcentage grimpe mécaniquement. Ce n’est donc pas forcément une “bonne affaire”, mais parfois un signal d’alerte.
Ces entreprises combinent souvent profits fragiles et endettement important. Lorsque les bénéfices diminuent ou que les taux d’intérêt montent, il devient difficile de maintenir un dividende élevé. La conséquence est connue :
❌ chute du cours
❌ réduction ou coupure du dividende
❌ perte durable pour l’investisseur
À l’inverse, les entreprises de qualité affichent généralement :
✔ un endettement maîtrisé
✔ des bénéfices stables
✔ une politique de distribution prudente
Dans leur cas, le dividende est soutenable et devient un véritable outil de création de richesse à long terme, plutôt qu’un risque caché. La conclusion est claire : mieux vaut un dividende raisonnable et fiable qu’un rendement exceptionnelment élevé mais bâti sur des bases fragiles.
2. Stabilité des versements
Les investisseurs recherchent de plus en plus :
- prévisibilité
- revenu régulier
- faible volatilité du dividende
Les entreprises de qualité ont tendance à :
✔ traverser les récessions
✔ ajuster leur capital intelligemment
✔ maintenir les dividendes même en période difficile
3. Potentiel de croissance du capital
Les dividendes représentent seulement une partie du rendement total d’un placement boursier. L’autre composante essentielle est l’appréciation du prix de l’action au fil du temps. Un investissement de qualité ne se limite donc pas à recevoir des versements réguliers : il doit aussi permettre à la valeur du titre d’augmenter durablement.
Les entreprises solides partagent souvent plusieurs caractéristiques : elles innovent, développent de nouveaux produits, améliorent leur efficacité et défendent des positions concurrentielles fortes. Elles génèrent des flux de trésorerie importants et récurrents, ce qui leur permet de financer leur croissance, réduire leur endettement et rémunérer les actionnaires. Elles réinvestissent intelligemment leurs profits : modernisation, expansion, acquisitions ciblées, ou encore rachats d’actions.
Ces sociétés offrent ainsi un double moteur de rendement :
• croissance progressive du dividende versé
• croissance potentielle du cours de l’action à long terme
Pour l’investisseur patient, cette combinaison est puissante. Le dividende procure un revenu régulier, tandis que l’augmentation du prix de l’action contribue à bâtir le patrimoine. C’est pourquoi se concentrer uniquement sur le taux de dividende peut être trompeur : mieux vaut privilégier des entreprises capables de faire croître à la fois leurs bénéfices, leurs dividendes et leur valeur boursière dans le temps.
Comment nous avons sélectionné les titres : le facteur “grande qualité”
Nos critères s’inspirent du facteur “Quality” étudié par Fidelity et d’autres gestionnaires institutionnels. Il repose sur quatre piliers financiers concrets.
✔ 1. Bilans solides
Nous privilégions les entreprises :
- bien capitalisées
- disposant de liquidités
- capables d’absorber les chocs
Un bilan robuste signifie :
👉 capacité de maintenir le dividende même pendant une crise
Nous privilégions les entreprises présentant un bilan robuste, bien capitalisées et disposant de liquidités suffisantes pour traverser des périodes difficiles. Un tel profil financier offre une marge de manœuvre importante en cas de récession, de hausse des taux ou de choc sectoriel. Ces sociétés peuvent continuer à investir, rembourser leurs dettes et maintenir leurs dividendes sans devoir recourir à un financement d’urgence. Concrètement, un bilan solide signifie capacité d’absorber les crises sans dilution massive des actionnaires ni réduction brutale des versements. Pour un investisseur en dividendes, c’est un critère central : il augmente la sécurité et la durabilité du revenu.
✔ 2. Flux de trésorerie prévisibles
Les entreprises retenues affichent :
- des cash-flows récurrents
- venant d’activités essentielles ou dominantes
Exemples :
- énergie infrastructurelle
- grandes banques
- redevances minières
Les entreprises retenues génèrent des flux de trésorerie stables et récurrents, provenant souvent d’activités essentielles ou dominantes dans l’économie. Ce type de cash-flow permet de financer simultanément dividendes, investissements et réduction de dette. On le retrouve fréquemment dans les secteurs comme les infrastructures énergétiques, les grandes banques, les télécommunications ou les redevances minières. La prévisibilité des encaissements réduit fortement le risque de coupure de dividende. Elle permet également aux dirigeants d’augmenter progressivement les versements au fil du temps. Pour l’investisseur à long terme, cette visibilité constitue un atout majeur, car elle favorise des rendements réguliers, croissants et soutenables.
✔ 3. Rentabilité élevée
Nous avons recherché des sociétés capables de :
- dégager des marges élevées
- transformer revenus → bénéfices
- financer croissance + dividends
Nous recherchons des sociétés capables de convertir efficacement leurs revenus en bénéfices nets. Une rentabilité élevée se traduit par des marges solides, une gestion disciplinée des coûts et une capacité à maintenir leurs prix même en environnement économique difficile. Ces entreprises peuvent financer leur croissance interne, réaliser des acquisitions stratégiques et continuer à rémunérer leurs actionnaires par des dividendes en hausse. La rentabilité durable est également un signe d’avantage concurrentiel : marque forte, réseau dominant, actifs uniques ou technologie différenciée. Pour l’investisseur, cela signifie une plus grande probabilité de création de valeur à long terme, au-delà du seul rendement courant.
✔ 4. Endettement maîtrisé
Un faible endettement permet :
- plus grande flexibilité stratégique
- résistance à la hausse des taux
Un endettement maîtrisé permet aux entreprises de rester flexibles lorsque les conditions économiques se détériorent ou lorsque les taux d’intérêt augmentent. Des charges d’intérêts trop élevées peuvent gruger les bénéfices et menacer le dividende. À l’inverse, une dette raisonnable permet d’investir, d’acquérir et d’affronter les cycles économiques sans pression excessive. Les sociétés faiblement endettées sont moins vulnérables aux banques, aux marchés et aux refinancements coûteux. Elles peuvent continuer à verser leurs dividendes même lorsque le contexte devient plus difficile. Pour un portefeuille axé sur le revenu, la discipline financière est donc un facteur clé de stabilité et de résilience.
Les 7 meilleures actions à dividendes canadiennes pour 2026
1. Enbridge (ENB) — Le pilier des infrastructures énergétiques
Enbridge est l’une des entreprises les plus populaires au Canada parmi les investisseurs en dividendes. Elle exploite un vaste réseau de :
- pipelines
- infrastructures gazières
- services d’utilité énergétique
Pourquoi elle se distingue ?
✔ dividende annoncé en hausse vers 2026
✔ plus de 30 années consécutives d’augmentation
✔ cash-flow distribué relativement prévisible
Le dividende repose sur les flux de trésorerie distribuables (DCF), estimés entre :
👉 5,70 $ et 6,10 $ par action pour 2026 (guidance)
Thèse d’investissement
- activité réglementée
- demande énergétique structurelle
- projets d’infrastructure à long horizon
Enbridge opère dans une activité largement réglementée, ce qui rend ses flux de revenus plus prévisibles que ceux de nombreuses entreprises du secteur énergétique. Elle bénéficie d’une demande énergétique structurelle, liée au transport de pétrole et de gaz nécessaire au fonctionnement de l’économie nord-américaine. Ses projets d’infrastructure à long horizon assurent une visibilité élevée sur les flux de trésorerie futurs grâce à des contrats souvent pluriannuels. Pour ces raisons, Enbridge plaît particulièrement aux investisseurs qui recherchent stabilité, résilience et hausse graduelle du dividende au fil du temps, plutôt qu’une croissance rapide mais incertaine.
2. Banque Royale du Canada (RY) — La référence bancaire canadienne
RBC est la plus grande banque du pays en termes de capitalisation boursière.
Elle bénéficie :
- d’un réseau national dominant
- d’une présence internationale
- d’une image de solidité
Pourquoi RY est une action de “qualité” ?
✔ dividendes ininterrompus depuis plus de 150 ans
✔ rentabilité élevée
✔ diversification des revenus (banque de détail, assurance, marchés des capitaux)
Son rendement n’est pas le plus élevé du secteur, mais :
👉 il est parmi les plus fiables
Thèse d’investissement
• forte franchise de marque
• positionnement incontournable
• solidité du bilan
La Banque Royale du Canada dispose d’une franchise de marque extrêmement forte, bâtie sur plus d’un siècle d’histoire et une présence dominante au pays. Son positionnement incontournable dans les services bancaires aux particuliers, aux entreprises et à la gestion de patrimoine lui confère des sources de revenus diversifiées et résilientes. La banque se distingue également par la solidité de son bilan, avec des ratios de capital élevés et une gestion prudente des risques. RY convient particulièrement aux investisseurs de longue durée qui recherchent sécurité, constance et régularité du dividende, plutôt que des paris spéculatifs sur des titres plus volatils.
3. Banque Toronto-Dominion (TD) — Croissance nord-américaine
TD combine :
- plateforme canadienne solide
- immense présence aux États-Unis
Elle est l’une des banques les plus exposées au marché américain.
Points clés
✔ rendement autour de 4 %
✔ valorisation redevenue attrayante après défis récents
✔ modèle d’affaires axé sur le détail bancaire
Thèse d’investissement
- croissance future liée aux États-Unis
- bénéfices récurrents des activités de détail
- capacité de traverser les cycles économiques
La Banque Toronto-Dominion bénéficie d’un important levier de croissance grâce à sa forte présence aux États-Unis, où elle continue d’élargir ses activités de détail. Ses bénéfices récurrents provenant des services bancaires aux particuliers offrent une base de revenus stable, moins dépendante des marchés financiers à court terme. TD a démontré à plusieurs reprises sa capacité à traverser les cycles économiques, en maintenant une gestion prudente du risque et une politique de capital disciplinée. Ce titre convient particulièrement aux investisseurs recherchant à la fois un dividende régulier et un potentiel de reprise à moyen terme lorsque les conditions économiques s’améliorent.
4. Canadian Natural Resources (CNQ) — La machine à cash-flow
CNQ est l’une des sociétés énergétiques les plus rentables du pays.
Pourquoi CNQ attire?
✔ rendement autour de 5 %
✔ 23 années consécutives d’augmentation de dividende
✔ bas coûts d’exploitation
CNQ est reconnue pour sa discipline financière :
- désendettement
- rachats d’actions
- distributions progressives
Thèse d’investissement
- forte corrélation au prix du pétrole
- production à bas coûts
- gestion axée actionnaires
Canadian Natural Resources (CNQ) reste fortement corrélée au prix du pétrole, ce qui peut entraîner des variations marquées du titre à court terme. Toutefois, l’entreprise se distingue par une production à très bas coûts, ce qui lui permet de demeurer rentable même lorsque les prix de l’énergie reculent. Sa direction adopte une gestion clairement axée sur les actionnaires, combinant réduction de la dette, rachats d’actions et hausses régulières du dividende. CNQ est ainsi un titre phare pour les investisseurs qui acceptent une certaine volatilité en échange de dividendes croissants et d’un potentiel de création de valeur à long terme.
5. Power Corporation du Canada (POW) — Le conglomérat du patrimoine
Power Corp détient :
- Great-West Lifeco
- IGM Financial
- Wealthsimple (partiel)
Pourquoi POW est intéressante ?
✔ rendement souvent supérieur aux banques
✔ exposition mondiale à la gestion d’actifs
✔ structure diversifiée de holding
Thèse d’investissement
- profits liés aux marchés financiers mondiaux
- croissance par acquisitions et filiales
- bénéfices redistribués via dividends
Power Corporation (POW) tire une grande partie de ses profits des marchés financiers mondiaux grâce à ses importantes participations dans la gestion de patrimoine et l’assurance. Son modèle repose sur la croissance par acquisitions et par le développement de ses filiales, ce qui lui permet de diversifier ses sources de revenus et de lisser les cycles économiques. Une part significative des bénéfices est redistribuée aux actionnaires sous forme de dividendes, soutenue par des flux de trésorerie solides. POW attire donc particulièrement les investisseurs qui recherchent un rendement élevé, une diversification géographique et sectorielle, ainsi qu’une approche axée sur la stabilité à long terme.
6. Banque de Nouvelle-Écosse (BNS) — Le rendement le plus élevé des grandes banques
BNS offre historiquement le dividende bancaire le plus généreux parmi les grandes banques canadiennes.
Pourquoi BNS attire malgré les défis?
✔ rendement élevé
✔ présence internationale (Amérique latine notamment)
✔ plan de redressement stratégique en cours
Points de vigilance
- exposition aux marchés émergents
- restructuration toujours en déploiement
La Banque de Nouvelle-Écosse (BNS) se distingue par son forte exposition aux marchés émergents, notamment en Amérique latine, ce qui lui offre des possibilités de croissance supérieures à long terme, mais avec davantage de volatilité. La banque est également engagée dans une restructuration stratégique toujours en déploiement, visant à améliorer sa rentabilité, renforcer sa gestion du risque et recentrer ses activités sur ses marchés les plus rentables. En contrepartie, cette phase d’ajustement peut créer des fluctuations boursières à court terme. BNS s’adresse donc surtout aux investisseurs acceptant un peu plus de risque en échange d’un rendement du dividende généralement supérieur à la moyenne.
7. Labrador Iron Ore Royalty (LIF) — Les redevances minières
Contrairement aux producteurs miniers traditionnels, LIF génère des revenus via un modèle de redevances.
Elle bénéficie des ventes de minerai de fer sans assumer directement les coûts d’exploitation d’une mine.
Pourquoi LIF est unique ?
✔ marges élevées
✔ dividende sensible au prix des commodités
✔ peu d’endettement opérationnel
Thèse d’investissement
- corrélé au prix du minerai de fer
- peu d’actifs lourds à gérer
- bonne capacité de redistribution
Labrador Iron Ore Royalty (LIF) est fortement corrélée au prix du minerai de fer, ce qui signifie que ses revenus et ses distributions peuvent fluctuer selon les cycles des matières premières. Son modèle d’affaires est particulier : l’entreprise détient surtout des redevances, donc peu d’actifs lourds à gérer, ce qui limite les coûts d’exploitation et les risques opérationnels. Grâce à cette structure allégée, LIF affiche souvent une bonne capacité de redistribution sous forme de dividendes variables. Ce titre peut être intéressant pour les investisseurs souhaitant ajouter une diversification sectorielle liée aux ressources naturelles, tout en bénéficiant d’un potentiel de revenu attractif.
Vidéo
Conclusion — Dividendes oui… mais avec qualité
Pour 2026, la stratégie la plus raisonnable consiste à privilégier la solidité plutôt que la recherche de rendement maximal à tout prix. L’objectif est de sélectionner des entreprises capables de maintenir et d’augmenter leurs dividendes dans le temps, même en période de volatilité économique. Cela implique de se concentrer sur des sociétés aux bilans robustes, dotées de flux de trésorerie stables et d’un endettement maîtrisé. À l’inverse, il est prudent d’éviter les « pièges à rendement élevé », c’est-à-dire des titres offrant des taux très attrayants mais reposant sur des modèles fragiles ou trop endettés.
Les sept entreprises retenues — Enbridge, RBC, TD, Canadian Natural Resources, Power Corporation, Banque de Nouvelle-Écosse et Labrador Iron Ore Royalty — incarnent cette idée centrale : la qualité financière demeure la meilleure alliée de l’investisseur à long terme. Elles combinent position concurrentielle forte, capacité à générer du cash-flow et discipline dans la distribution de dividendes. Cette approche ne promet pas l’enrichissement rapide, mais elle privilégie la durabilité du revenu et la croissance progressive du capital. En 2026 comme après, construire la richesse passe avant tout par la patience, la diversification et la sélection rigoureuse d’entreprises solides.
Clause éducative
Cet article a une visée informative et éducative.
Il ne constitue pas une recommandation d’achat ou de vente.
Chaque investisseur doit évaluer :
- sa tolérance au risque
- son horizon de placement
- sa situation personnelle
et consulter au besoin un professionnel.