HBND, le premier FNB d’obligations d’achat couvertes au Canada, offre aux investisseurs axés sur le revenu une opportunité attrayante. Avec un rendement cible initial de 10 % ou plus, des distributions mensuelles et une exposition à des bons du Trésor américain de confiance, c’est une option intéressante. Dans cet article, nous explorerons les principales caractéristiques du HBND, ses objectifs d’investissement et pourquoi il s’agit d’un choix approprié pour maximiser le revenu mensuel.
L’avantage HBND
HBND se distingue comme un véhicule d’investissement qui combine la solidité et la sécurité des obligations d’État américaines avec le potentiel de revenu plus élevé et l’efficacité fiscale des options d’achat couvertes. Cette combinaison unique est conçue pour répondre aux besoins des investisseurs qui privilégient un revenu régulier tout en minimisant les risques. Voici les points forts qui font de HBND un choix remarquable :
Rendement cible initial de 10 % ou plus : HBND vise à fournir un rendement cible initial de 10 % ou plus. Ce potentiel de rendement impressionnant est particulièrement attractif dans un environnement de taux d’intérêt bas où les rendements obligataires traditionnels sont souvent maigres.
Distributions mensuelles : les investisseurs peuvent profiter des distributions mensuelles de leur investissement HBND. Ce flux de revenus régulier fournit des liquidités et peut être attrayant pour ceux qui dépendent des revenus de placement.
Exposition aux bons du Trésor américain de confiance : les bons du Trésor américain sont largement considérés comme une valeur refuge pour les investisseurs. HBND offre une exposition à ces actifs hautement fiables, offrant une couche de sécurité au sein du portefeuille.
Primes d’achat couvertes fiscalement avantageuses : L’un des avantages fiscaux du HBND est que les primes d’appel couvertes sont généralement imposées comme des gains en capital. Cela peut s’avérer plus avantageux sur le plan fiscal que l’imposition des revenus d’intérêts des obligations traditionnelles.
Gestion expérimentée : La stratégie d’achat couverte de HBND est activement gérée par Nick Piquard, qui possède plus de 25 ans d’expérience spécialisée dans les options. L’expertise de Piquard est essentielle pour naviguer dans le monde complexe des options afin d’optimiser la génération de revenus.
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Objectifs et stratégies d’investissement
L’objectif principal d’investissement de HBND est de fournir aux investisseurs un revenu mensuel attractif. Pour atteindre cet objectif, HBND se concentre sur les stratégies suivantes :
Portefeuille d’ETF obligataires : HBND investit principalement dans un portefeuille de fonds négociés en bourse (FNB) obligataires, en mettant l’accent sur les bons du Trésor américain. Ces FNB offrent une diversification sur le marché des titres à revenu fixe.
Écriture d’options d’achat couvertes : pour améliorer les revenus de distribution, atténuer les risques et réduire la volatilité du portefeuille, HBND utilise un programme de vente d’options d’achat couvertes. Environ 50 % du portefeuille est dédié à la vente de contrats d’options au cours, qui offrent des primes plus élevées.
Il est important de noter que HBND n’utilise pas d’effet de levier. Cela peut être rassurant pour les investisseurs qui recherchent une approche plus conservatrice pour générer des revenus.
Facteurs favorisant les FNB d’obligations d’achat couvertes
Plusieurs facteurs soutiennent l’attrait des FNB d’obligations d’achat couvertes comme HBND et leur potentiel à générer des rendements attractifs :
Volatilité élevée des bons du Trésor : l’indice Move du marché obligataire, qui mesure la volatilité du marché obligataire de la même manière que le VIX mesure la volatilité des actions, a atteint des niveaux jamais vus depuis la crise financière. Une volatilité élevée se traduit par des primes d’options élevées, bénéficiant aux stratégies d’achat couvertes. Cette tendance a été observée dans les FNB d’options d’achat couvertes sur actions, où les rendements dépassent souvent 12 %.
Le désir de la Fed de relever les taux : L’intention de la Réserve fédérale de maintenir des taux d’intérêt relativement élevés pendant une période prolongée peut profiter aux investissements à revenu fixe. Alors que les taux à court terme sont directement influencés par la politique de la Fed, les taux à long terme réagissent davantage aux conditions économiques. Ce scénario pourrait conduire à une courbe des rendements inversée, maintenant les rendements globaux à un niveau plus élevé.
Évaluation des risques
Bien que HBND offre une proposition attrayante pour les investisseurs en quête de revenus, il est crucial de reconnaître les risques associés. Un facteur de risque important à prendre en compte est la possibilité d’une baisse des rendements lorsqu’une récession se profile. Historiquement, en période de ralentissement économique, les investisseurs ont tendance à affluer vers la sécurité des bons du Trésor, ce qui entraîne une baisse des rendements. Cette fuite vers la sécurité peut avoir un impact sur la performance du HBND, car la baisse des rendements des obligations sous-jacentes peut affecter la génération de revenus.
Fonds similaires offerts aux États-Unis
Bien que HBND soit le premier FNB d’obligations d’achat couvertes au Canada, des stratégies similaires peuvent être trouvées sur le marché américain. Par exemple, iShares a introduit un trio d’FNB d’options d’achat couvertes basés sur des indices obligataires, notamment le FNB iShares Investment Grade Corporate Bond BuyWrite Strategy (LQDW), l’iShares High Yield Corporate Bond BuyWrite Strategy ETF (HYGW) et l’iShares 20+ Year Treasury. ETF de stratégie Bond BuyWrite (TLTW).
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Conclusion : Explorer le potentiel du HBND
En conclusion, HBND, le premier FNB d’obligations d’achat couvertes au Canada, offre une opportunité d’investissement intéressante aux investisseurs axés sur le revenu grâce à sa combinaison unique de distributions mensuelles, d’exposition aux bons du Trésor américain et de primes d’achat couvertes avantageuses sur le plan fiscal. Cependant, même si le HBND présente un choix attrayant, il est essentiel d’être conscient des risques potentiels.
Un risque important à considérer est la possibilité d’une baisse des rendements en période de ralentissement économique. Les données historiques révèlent que lorsqu’une récession menace, les investisseurs recherchent souvent la sécurité des bons du Trésor, ce qui entraîne une baisse des rendements. Cette fuite vers la sécurité commerciale peut avoir un impact sur les performances de HBND et affecter la génération de revenus.
De plus, la stratégie d’achat couverte, tout en augmentant les revenus grâce aux primes d’options, comporte des risques liés aux options. Par exemple, il est possible que des options expirent sans valeur, ce qui pourrait avoir un impact sur la performance globale de l’ETF.
Par conséquent, avant de prendre une décision d’investissement, il est essentiel que les investisseurs effectuent des recherches approfondies, évaluent leur tolérance au risque et tiennent compte de leurs objectifs financiers. Consulter un conseiller financier peut fournir des informations précieuses adaptées aux circonstances individuelles. Même si le HBND offre une combinaison de revenus, de sécurité et d’efficacité fiscale, il est essentiel de rester vigilant face aux risques potentiels dans un paysage financier en constante évolution.
