Beaucoup d’investisseurs canadiens hésitent entre VFV et VOO… et font souvent le mauvais choix. À première vue, ces deux FNB semblent presque identiques : ils offrent tous les deux une exposition au marché américain via le S&P 500.
D’un côté, le Vanguard S&P 500 ETF (VOO), coté aux États-Unis, est reconnu pour ses frais très faibles. De l’autre, le Vanguard S&P 500 Index ETF (VFV), sa version canadienne, permet d’investir directement en dollars canadiens, sans conversion.
Mais derrière cette apparente simplicité se cachent des différences importantes, notamment en matière de fiscalité, de frais réels et de facilité d’utilisation.
👉 Dans cet article, vous allez comprendre clairement lequel choisir selon votre situation (CELI, REER, taxes et simplicité), afin d’éviter les erreurs les plus fréquentes.
⚖️ VFV vs VOO — Comparaison rapide
| Critère | VFV | VOO |
|---|---|---|
| Devise | CAD | USD |
| Cotation | TSX | NYSE |
| Frais (MER) | ~0.06% | ~0.03% |
| Conversion de devise | Non | Oui |
| Fiscalité CELI | -15% dividendes | -15% dividendes |
| Fiscalité REER | -15% indirect | 0% |
À première vue, VOO semble moins cher… mais ce n’est pas toute l’histoire.
En réalité, plusieurs facteurs comme les frais de conversion de devise et la fiscalité peuvent rapidement annuler cet avantage apparent. C’est pourquoi il est essentiel d’aller plus loin que le simple MER avant de faire un choix.
VFV et VOO suivent le même indice
Le point le plus important à comprendre est que VFV et VOO suivent tous les deux le même indice : le S&P 500. Cet indice regroupe environ 500 des plus grandes entreprises américaines, ce qui en fait l’un des baromètres les plus utilisés pour mesurer la performance du marché boursier américain.
En investissant dans VFV ou VOO, vous obtenez donc une exposition similaire à des géants comme Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon ou encore Google. Autrement dit, dans les deux cas, vous misez sur la croissance des grandes entreprises américaines.
Cela signifie que, avant les frais et les taxes, les performances des deux FNB sont pratiquement identiques. Il n’y a pas de “meilleur ETF” en termes de rendement brut, puisque les deux répliquent le même indice.
👉 Conclusion : VFV et VOO offrent la même performance globale… avant les frais et la fiscalité.
C’est donc sur les éléments externes — comme les frais réels, la devise et la fiscalité — que la différence va réellement se jouer.
La différence clé : devise et conversion
L’une des différences les plus importantes entre VFV et VOO concerne la devise dans laquelle vous investissez. Ce facteur est souvent sous-estimé, mais il peut avoir un impact direct sur vos rendements.
VFV : simplicité en dollars canadiens
Avec VFV, vous investissez directement en dollars canadiens (CAD). Il n’y a aucune conversion de devise à effectuer, ce qui simplifie grandement l’achat et évite des frais supplémentaires.
C’est une option particulièrement intéressante pour les investisseurs qui souhaitent garder une approche simple et éviter les complications liées aux taux de change.
VOO : conversion obligatoire en USD
À l’inverse, VOO est coté en dollars américains (USD). Pour l’acheter, vous devez convertir vos dollars canadiens en USD, ce qui entraîne généralement des frais de conversion entre 1,5 % et 2 % selon votre courtier.
Ces frais peuvent sembler faibles à première vue, mais ils s’appliquent à chaque transaction (achat et parfois vente), ce qui peut réduire vos rendements de façon significative.
Impact réel sur vos rendements
À court terme, ces frais de conversion ont un impact immédiat sur votre capital investi. Par exemple, un coût de 2 % signifie que vous commencez déjà avec une perte dès l’achat.
À long terme, cet effet peut s’accumuler et réduire vos rendements globaux, surtout si vous investissez régulièrement.
💡 Insight clé : le MER plus bas de VOO est souvent annulé par les frais de conversion.
En d’autres mots, même si VOO semble moins cher sur papier, la réalité est que VFV peut être plus avantageux pour de nombreux investisseurs canadiens en raison de sa simplicité et de l’absence de conversion.
Frais de conversion par courtier
Comparatif des frais de conversion (USD/CAD)
| Courtier | Niveau de frais | Méthode « Norbert’s Gambit » |
|---|---|---|
| Interactive Brokers (IBKR) | Bas | Non nécessaire |
| Wealthsimple | Moyen / Haut | Oui (Nouveau) |
| Questrade | Moyen | Oui |
| Banque Nationale (BNCD) | Bas | Oui |
| CIBC (Investors Edge) | Élevé | Oui |
| RBC / TD / BMO | Élevé | Oui |
Tableau détaillé
| Courtier | Notes et détails |
|---|---|
| IBKR | Frais de conversion au taux du marché. Coût fixe de 2 dollars USD par transaction. Methode la plus rapide et la moins chere. |
| Wealthsimple | Frais de conversion directe de 1,5 pourcent. Option Norbert Gambit disponible via le web pour un frais fixe de 9,95 dollars par demande. |
| Questrade | Frais de conversion directe de 1,5 pourcent. Avec Norbert Gambit, l achat est gratuit et la vente coute environ 5 dollars. Le transfert est gratuit. |
| Banque Nationale (BNCD) | Commissions de 0 dollar sur l achat et la vente. Le transfert des titres (journaling) coute un frais fixe de 9,95 dollars par demande. |
| CIBC (Investors Edge) | Frais de conversion directe entre 1,5 et 2 pourcent. Avec Norbert Gambit, vous payez deux commissions de 6,95 dollars (total 13,90 dollars). |
| RBC / TD / BMO | Frais de conversion directe entre 1,5 et 2,5 pourcent. Avec Norbert Gambit, le cout total est d environ 20 dollars (deux commissions de 10 dollars). |
Note importante : Les politiques et les frais des courtiers peuvent changer sans préavis. Il est fortement recommandé de vérifier directement auprès de votre institution financière avant d’effectuer une transaction importante pour confirmer les tarifs actuels et la procédure de journalisation des titres.
Fiscalité : CELI vs REER (point crucial)
La fiscalité est probablement le facteur le plus important lorsqu’on compare VFV et VOO pour un investisseur canadien. Selon le type de compte que vous utilisez — CELI ou REER — le choix optimal peut être différent.
Dans un CELI (Compte d’épargne libre d’impôt)
Dans un CELI, les dividendes américains sont soumis à une retenue à la source de 15 %, que vous déteniez VFV ou VOO.
- VFV → -15 % retenue à la source (via la structure du fonds)
- VOO → -15 % retenue à la source directement
Dans les deux cas, cette retenue n’est pas récupérable dans un CELI.
👉 Conclusion : aucun avantage fiscal entre VFV et VOO dans un CELI.
Autrement dit, sur le plan fiscal, VFV et VOO sont équivalents dans ce type de compte. C’est donc d’autres facteurs, comme la simplicité ou les frais de conversion, qui feront la différence.
Dans un REER (Régime enregistré d’épargne-retraite)
Le REER bénéficie d’un traitement fiscal particulier grâce à une entente fiscale entre le Canada et les États-Unis. C’est ici que la différence entre VFV et VOO devient significative.
- VOO → 0 % retenue à la source (exonération complète)
- VFV → -15 % retenue indirecte (non récupérable)
Le fonds VOO est coté aux États-Unis. Le traité fiscal Canada-États-Unis reconnaît le REER comme un compte de retraite, exemptant ainsi les dividendes de la retenue de 15 %. À l’inverse, VFV est un fonds canadien qui détient du VOO. Pour le fisc américain, le propriétaire est une société canadienne et non votre REER. La taxe de 15 % est donc prélevée à la source, créant une perte de rendement indirecte pour l’investisseur.
👉 Conclusion : VOO est plus efficace fiscalement dans un REER.
Sur le long terme, cette différence peut améliorer légèrement vos rendements si vous détenez des montants importants dans votre REER.
💡 Résumé simple à retenir
- CELI → VFV = plus simple et souvent préférable
- REER → VOO = avantage fiscal réel
Dans la majorité des cas, VFV reste le choix le plus simple pour un investisseur débutant, tandis que VOO devient intéressant pour optimiser un REER avec des montants plus élevés.
Frais (MER) : VFV vs VOO
À première vue, VOO semble plus avantageux en raison de ses frais de gestion légèrement plus bas.
- VOO : environ 0,03 %
- VFV : environ 0,06 %
La différence existe, mais elle reste très faible. Sur un investissement de 10 000 $, cela représente seulement quelques dollars par année.
👉 Conclusion : la différence de frais est minime et souvent négligeable.
Ce n’est donc pas le MER qui devrait guider votre décision principale entre VFV et VOO.
⚠️ Point important à retenir
👉 Les frais de conversion de devise ont généralement un impact beaucoup plus important que la différence de MER.
Autrement dit, même si VOO est légèrement moins cher sur papier, cet avantage peut rapidement disparaître à cause des coûts liés à la conversion CAD/USD.
Simplicité vs optimisation
Au-delà des frais et de la fiscalité, le choix entre VFV et VOO dépend aussi de votre approche d’investissement. Préférez-vous une solution simple et rapide, ou une stratégie légèrement plus optimisée mais plus complexe ?
VFV : la simplicité avant tout
VFV est conçu pour offrir une expérience simple et accessible. Vous pouvez l’acheter directement en dollars canadiens, sans avoir à vous soucier du taux de change ou des frais de conversion.
- ✔ Achat en CAD
- ✔ Aucun calcul de conversion
- ✔ Idéal pour les débutants
C’est souvent le choix privilégié pour les investisseurs qui veulent une solution efficace sans complexité inutile.
VOO : une approche plus optimisée
VOO, de son côté, permet une optimisation fiscale intéressante, notamment dans un REER. Cependant, il nécessite une meilleure compréhension des aspects fiscaux et des frais de conversion.
- ✔ Avantage fiscal en REER
- ✔ Frais légèrement plus bas
- ⚠️ Conversion de devise requise
Ce type d’approche convient davantage aux investisseurs plus expérimentés ou à ceux qui cherchent à maximiser chaque détail de leur stratégie.
👉 Conclusion : VFV est plus simple, tandis que VOO est légèrement plus optimisé dans certains cas.
Pour la majorité des investisseurs canadiens, la simplicité de VFV l’emporte souvent sur les gains marginaux que peut offrir VOO.
Quel ETF choisir selon votre situation
Le meilleur choix entre VFV et VOO dépend avant tout de votre situation personnelle, de votre type de compte et de votre niveau d’expérience. Voici un résumé clair pour vous aider à prendre une décision rapidement.
Débutant ou investisseur recherchant la simplicité
👉 VFV est généralement le meilleur choix.
Il permet d’investir facilement en dollars canadiens, sans se soucier de la conversion ou de la fiscalité complexe. C’est une solution idéale pour commencer à investir sans se compliquer la vie.
Dans un CELI (TFSA)
👉 VFV reste le choix le plus logique.
Comme il n’y a aucun avantage fiscal à utiliser VOO dans un CELI, il est préférable d’opter pour la simplicité et d’éviter les frais de conversion.
Dans un REER (RRSP)
👉 VOO peut être avantageux, surtout pour des montants importants.
Grâce à l’exonération de la retenue à la source américaine, VOO devient légèrement plus efficace sur le plan fiscal dans un REER. Cependant, cet avantage devient réellement pertinent surtout pour des portefeuilles plus élevés.
Investisseur avancé
👉 Une combinaison VFV + VOO peut être envisagée.
Par exemple, utiliser VFV dans un CELI pour la simplicité, et VOO dans un REER pour l’optimisation fiscale. Cette approche permet de tirer parti des avantages de chaque ETF.
En résumé, il n’existe pas de solution universelle. Le bon choix dépend de votre stratégie globale, mais dans la majorité des cas, VFV reste l’option la plus simple et la plus adaptée pour un investisseur canadien.
Erreurs courantes à éviter
Même si VFV et VOO sont des FNB simples en apparence, plusieurs investisseurs font des erreurs qui peuvent réduire leurs rendements ou compliquer inutilement leur stratégie.
- Choisir VOO sans comprendre les implications fiscales
Beaucoup d’investisseurs pensent que VOO est toujours meilleur en raison de ses frais plus bas, sans tenir compte des taxes et du type de compte utilisé. - Ignorer les frais de conversion de devise
Les frais CAD/USD peuvent rapidement atteindre 1,5 % à 2 %, ce qui peut annuler les avantages du MER plus bas de VOO. - Sur-optimiser pour quelques dollars
Chercher à économiser quelques points de base peut mener à une stratégie plus complexe, sans réel impact significatif sur le long terme. - Complexifier inutilement son portefeuille
Ajouter des couches de stratégie peut nuire à la discipline d’investissement et augmenter le risque d’erreurs.
👉 L’objectif n’est pas de trouver la solution parfaite, mais une stratégie simple que vous pouvez suivre sur le long terme.
Dans bien des cas, la simplicité l’emporte largement sur une optimisation marginale.
Conclusion : VFV ou VOO, que choisir ?
Au final, VFV et VOO sont deux excellents FNB qui permettent d’investir efficacement dans le marché américain via le S&P 500. La différence ne se situe pas dans la performance brute, mais plutôt dans la simplicité, la fiscalité et l’utilisation selon le type de compte.
- VFV → meilleur choix pour la majorité des investisseurs canadiens
- VOO → intéressant dans un REER avec une approche plus optimisée
Pour la plupart des investisseurs, VFV offre une solution simple, efficace et parfaitement adaptée au marché canadien. VOO, quant à lui, peut être utilisé de manière stratégique dans certains cas spécifiques.
💡 Le meilleur ETF est celui que vous comprenez et que vous utilisez correctement.
L’important n’est pas seulement de choisir un bon FNB, mais de bâtir une stratégie cohérente et de s’y tenir sur le long terme.
