Pour les investisseurs canadiens, trois FNB se distinguent lorsqu’il s’agit d’investir dans le marché domestique : XIC, XIU et ZLB. Même s’ils partagent un univers commun, chacun offre une approche unique, que ce soit la diversification large, la concentration sur les grandes capitalisations ou la réduction de la volatilité. L’objectif de cet article est d’expliquer clairement leur rôle, leurs avantages, leurs différences et la meilleure façon de les utiliser dans un portefeuille. Vous découvrirez leurs forces, leurs limites, les points d’attention à considérer et comment éviter le piège de l’overlap afin de bâtir une stratégie plus cohérente et efficace.
Faits saillants
XIC — iShares Core S&P/TSX Capped Composite
XIC – iShares Core S&P/TSX Capped Composite est l’un des FNB les plus utilisés par les investisseurs canadiens, surtout ceux qui cherchent une solution simple, diversifiée et à très faible coût pour investir à long terme. Ce FNB couvre pratiquement tout le marché canadien, ce qui en fait l’un des meilleurs choix « tout-en-un » pour représenter l’économie du pays dans un portefeuille d’investissement.
Ce qui rend XIC particulièrement attrayant, c’est la combinaison de trois éléments : un faible ratio de frais (0,06%), une diversification très large sur plus de 200 entreprises, et une croissance solide sur 10 ans. Pour un investisseur canadien, cela signifie une exposition immédiate aux secteurs clés du pays : les banques, l’énergie, les matières premières et les industries qui façonnent la performance de la Bourse canadienne.
XIC est également idéal pour les comptes enregistrés comme le CELI et le REER, puisqu’il ne génère pas de retenue d’impôt étrangère sur les dividendes. Son rendement de distribution tourne autour de 2 à 2,5%, ce qui plaît aux investisseurs qui veulent un équilibre entre revenu et croissance.
En comparaison des autres ETFs canadiens, XIC se démarque surtout par sa simplicité : il suit un indice clair, offre une couverture complète du marché et reste extrêmement stable dans le temps. Pour les investisseurs qui veulent bâtir un portefeuille robuste sans se compliquer la vie, XIC est souvent considéré comme l’une des pierres angulaires idéales.
En résumé : faible coût, diversification exceptionnelle, performance stable — XIC coche toutes les cases pour un investisseur canadien à long terme.
Vue sommaire
Rendement total (au 31 oct. 2025) : 1 an 28,68% · 3 ans 19,43% · 5 ans 17,58% · 10 ans 11,68%
Frais : RFG 0,06% (frais de gestion 0,05%)
Actifs : 19,6 G$ · 214 titres · Créé en 2001
Distribution : 0,28 $ (17 sept. 2025) · Rdt distributions 2,36% (12 mois : 2,28%)
Secteurs : Finance 32,5%, Matières 16,2%, Énergie 15,6%, Industrielles 11,0%, Tech 10,2%, …
Top 10 : RY, SHOP, TD, ENB, BN, BMO, BNS, AEM, CM, CNQ
XIU — iShares S&P/TSX 60
XIU – iShares S&P/TSX 60 est l’un des FNB les plus emblématiques au Canada et demeure une référence incontournable pour les investisseurs qui veulent une exposition simple, solide et très liquide aux plus grandes entreprises canadiennes. Contrairement aux fonds qui couvrent tout le marché, XIU se concentre uniquement sur les 60 plus grandes capitalisations du pays, ce qui signifie moins de titres, mais des entreprises établies, rentables et bien ancrées dans l’économie canadienne.
Ce qui attire particulièrement les investisseurs, c’est sa liquidité exceptionnelle. XIU est l’un des ETF les plus échangés au pays, ce qui permet d’acheter et vendre rapidement avec des écarts de prix très serrés. Pour les utilisateurs de stratégies actives comme les couvertures, les arbitrages ou même les options (sur le TSX), XIU est souvent considéré comme le meilleur choix canadien.
Les investisseurs apprécient également la simplicité de XIU : il suit un indice clair et transparent, composé de banques, d’entreprises énergétiques, de sociétés d’infrastructures et d’entreprises technologiques qui représentent l’essentiel de la croissance et des dividendes au Canada. Avec des frais de gestion bas et un rendement de distribution autour de 2,5%, XIU est aussi un choix populaire pour les portefeuilles orientés revenu.
Pour un investisseur canadien, XIU fonctionne particulièrement bien dans un REER ou un CELI, surtout lorsqu’on cherche une solution fiable, stable et facile à intégrer dans une stratégie long terme. Sa performance sur 10 ans reste robuste et suit d’aussi près que possible l’évolution du marché canadien.
En bref : XIU est le choix privilégié pour ceux qui veulent les meilleures entreprises canadiennes, une liquidité imbattable et une stratégie simple et efficace à long terme.
Vue sommaire
Rendement total (au 31 oct. 2025) : 1 an 26,71% · 3 ans 18,36% · 5 ans 17,35% · 10 ans 11,70%
Frais : RFG 0,18% (frais de gestion 0,15%)
Actifs : 17,7 G$ · 61 titres · Créé en 1999
Distribution : 0,28 $ (19 août 2025) · Rdt distributions 2,49% (12 mois : 2,55%)
Secteurs : Finance 37,6%, Énergie 16,2%, Matières 13,2%, Tech 10,8%, Industrielles 8,8%, …
Top 10 : RY, SHOP, TD, ENB, BN, BMO, BNS, AEM, CM, CNQ
ZLB — BMO Actions canadiennes à faible volatilité
ZLB – BMO FNB d’actions canadiennes à faible volatilité est l’un des fonds les plus populaires auprès des investisseurs qui souhaitent rester investis dans la Bourse canadienne, mais avec un niveau de risque nettement réduit. Contrairement aux FNB traditionnels qui reproduisent simplement un indice, ZLB applique une stratégie quantitative : il sélectionne des actions canadiennes dont la sensibilité aux fluctuations du marché (bêta) est parmi les plus faibles. Résultat : un portefeuille conçu pour offrir un trajet plus stable, avec des baisses moins sévères lors des corrections.
Ce qui attire particulièrement les Canadiens, c’est le comportement de ZLB dans les marchés difficiles. Quand le TSX traverse des périodes de turbulences, ZLB tend à baisser beaucoup moins, ce qui aide les investisseurs à rester disciplinés à long terme. Son rendement à long terme demeure solide, malgré sa nature défensive, ce qui en fait une alternative crédible aux fonds traditionnels lorsque la volatilité refait surface.
ZLB distribue également un revenu régulier, avec un rendement autour de 2%, ce qui plaît aux investisseurs qui veulent une composante de stabilité et de revenu dans leur portefeuille. Même si ses frais (0,39%) sont plus élevés que ceux de XIU ou XIC, plusieurs investisseurs considèrent cette prime comme acceptable en échange d’un risque réduit.
ZLB fonctionne très bien en CELI, en REER ou comme satellite dans un portefeuille diversifié. Il peut aussi compléter un fonds plus large comme XIC ou XIU pour lisser les fluctuations. En bref : ZLB est l’outil idéal pour ceux qui veulent une exposition canadienne plus stable, une volatilité réduite et une croissance plus douce, mais constante, à long terme.
Vue sommaire
Rendement annualisé (au 31 oct. 2025) : YTD 19,55% · 1 an 18,95% · 3 ans 15,81% · 5 ans 14,86% · 10 ans 10,56%
Frais : RFG 0,39% (frais max 0,35%)
Actifs : 5,3 G$ · Méthodologie bêta faible (pondération par faible sensibilité 5 ans)
Distribution : Rdt 2,02% · Trimestrielle · Options disponibles
Méthode : sélection ~40 titres les moins sensibles parmi ~100 grandes capitalisations; rééquilibrage en mai, reconstitution en novembre.
Comparatif express
| Critère | XIC | XIU | ZLB |
|---|---|---|---|
| Univers | TSX Composite (214 titres) | TSX 60 (grandes capis) | Faible volatilité Canada (~40 titres) |
| RFG | 0,06% | 0,18% | 0,39% |
| Rendement 1 an* | 28,68% | 26,71% | 18,95% |
| Rendement 5 ans* | 17,58% | 17,35% | 14,86% |
| Rendement 10 ans* | 11,68% | 11,70% | 10,56% |
| Distribution (12 mois) | 2,28% (rdt distrib. 2,36%) | 2,55% | 2,02% |
| Concentration financières/énergie | Élevée (mais diluée sur +200 titres) | Très élevée (grandes capis) | Moindre (biais vers services publics/consommation de base/santé) |
| Rôle type | Noyau à bas coût | Grandes cap | Réducteur de volatilité |
*Périodes et bases telles que fournies (XIC/XIU au 31 oct. 2025; ZLB au 31 oct. 2025 en annualisé).
Comment les utiliser dans un portefeuille ?
Pour bâtir un portefeuille canadien équilibré, XIC, XIU et ZLB peuvent chacun jouer un rôle précis, mais il est important de comprendre qu’ils investissent tous dans des actions canadiennes. Cela signifie qu’il existe un risque d’overlap naturel, surtout entre XIC et XIU, puisque les grandes entreprises présentes dans XIU se retrouvent presque toutes dans XIC. ZLB a aussi un certain chevauchement, car il sélectionne des actions canadiennes à faible volatilité parmi les grandes capitalisations du TSX. Cela ne pose pas de problème en soi, mais cela signifie qu’il faut les utiliser intelligemment pour ne pas multiplier inutilement les mêmes expositions.
La manière la plus simple et efficace d’utiliser ces fonds est d’en choisir un comme position centrale, puis d’ajouter éventuellement ZLB pour réduire la volatilité. XIC fonctionne très bien comme « noyau » grâce à sa diversification et ses frais ultra-bas. XIU, lui, est idéal pour les investisseurs qui veulent se concentrer sur les plus grandes entreprises canadiennes avec une excellente liquidité.
ZLB s’intègre ensuite comme module défensif, parfait pour atténuer les fluctuations du marché. Il peut représenter entre 10 % et 40 % du volet actions canadiennes selon votre tolérance au risque. L’idée n’est pas de combiner les trois, mais plutôt de créer une structure simple comme XIC + ZLB ou XIU + ZLB, ce qui réduit l’overlap et clarifie le rôle de chaque FNB.
En résumé : choisissez un seul fonds « cœur » (XIC ou XIU), puis ajoutez ZLB pour lisser les variations sans complexifier inutilement votre portefeuille.
Points d’attention
Avant d’intégrer XIC, XIU ou ZLB dans un portefeuille, certains éléments méritent une attention particulière. Le premier concerne la structure du marché canadien. Le Canada est fortement concentré dans quelques secteurs dominants, surtout les banques, l’énergie et les matières premières. Que vous choisissiez XIC ou XIU, vous serez automatiquement exposé à ce biais sectoriel. XIC dilue un peu la concentration grâce à ses 200+ titres, mais l’économie canadienne reste naturellement peu diversifiée comparativement aux marchés mondiaux.
Un autre point important est le risque d’overlap. XIC et XIU détiennent plusieurs des mêmes grandes entreprises, et ZLB sélectionne lui aussi des titres provenant du même univers canadien. Résultat : même si leurs stratégies diffèrent, il existe un chevauchement important entre les positions. Ce n’est pas nécessairement négatif, mais cela signifie que multiplier les FNB canadiens n’augmente pas réellement la diversification. Mieux vaut sélectionner un seul fonds « cœur » (XIC ou XIU) et utiliser ZLB comme complément si vous souhaitez réduire la volatilité.
Les frais constituent également un facteur clé. XIC et XIU offrent des frais très bas, ce qui favorise la croissance à long terme. ZLB, lui, est plus coûteux, car il applique une stratégie quantitative. Il faut donc s’assurer que la réduction de risque correspond à vos objectifs avant de payer ce différentiel.
Enfin, n’oubliez pas que ces FNB reflètent uniquement le marché canadien. Pour un portefeuille vraiment équilibré, il est souvent nécessaire d’ajouter une exposition internationale. En somme, bien comprendre le rôle de chaque fonds, la concentration sectorielle et le chevauchement possible permet de construire un portefeuille plus cohérent et mieux adapté à votre profil d’investisseur.
Verdict rapide
XIC, XIU et ZLB sont trois FNB canadiens solides, mais chacun répond à un besoin distinct. XIC offre la meilleure diversification et les frais les plus bas, ce qui en fait un excellent choix central pour un portefeuille à long terme. XIU convient aux investisseurs qui veulent miser sur les grandes entreprises canadiennes avec une liquidité exceptionnelle. ZLB, de son côté, apporte une approche plus défensive en réduisant la volatilité globale. Le plus important est de choisir un seul fonds « cœur », puis d’utiliser ZLB en complément si nécessaire, tout en étant conscient du risque d’overlap.