Marchés : Une Semaine Sous Haute Tension Entre Données d’Emploi, Résultats d’Entreprises et Signaux de la Fed

Cette semaine promet d’être déterminante pour les marchés financiers, avec une confluence d’événements économiques et d’annonces d’entreprises susceptibles d’influencer les investisseurs. Entre les données sur l’emploi de novembre, les prises de parole de représentants de la Réserve fédérale, et une vague de résultats trimestriels incluant des acteurs majeurs comme Salesforce, Marvell Technology et les banques canadiennes, les marchés seront attentifs à chaque indicateur. Voici un aperçu détaillé des principaux événements à surveiller.

1. Les données économiques : l’emploi en novembre au centre des préoccupations

Le point culminant de la semaine sera le rapport sur l’emploi de novembre, attendu vendredi. Après un mois d’octobre décevant marqué par la création de seulement 12 000 emplois, les marchés espèrent un rebond pour rassurer sur la solidité du marché du travail. Les faibles chiffres d’octobre, en partie dus à des grèves dans l’industrie automobile et à des tempêtes, n’ont pas suffi à expliquer cette contre-performance, laissant planer un doute sur un ralentissement structurel de l’économie.

Le rapport de novembre sera crucial pour la Réserve fédérale, qui doit évaluer si le marché du travail reste suffisamment robuste pour justifier un maintien ou un ajustement de ses taux directeurs. Si les données montrent un affaiblissement marqué, cela pourrait pousser la Fed à accélérer les baisses de taux attendues en 2024, ajoutant de l’élan aux marchés actions.

Avant cela, d’autres indicateurs viendront alimenter les anticipations :

• Lundi, le rapport JOLTS sur les offres d’emploi pour octobre donnera un aperçu de la demande sur le marché du travail. Les investisseurs chercheront des signes d’un éventuel ralentissement dans le nombre de postes vacants.
• Mercredi, le rapport ADP sur l’emploi privé offrira une mesure préliminaire de la création d’emplois dans le secteur non public.
• Jeudi, les nouvelles inscriptions au chômage donneront une indication supplémentaire sur la santé du marché du travail.

Ces publications permettront de mesurer la température économique avant la publication du rapport officiel vendredi.

1. Les données économiques : l’emploi en novembre au centre des préoccupations

Le point culminant de la semaine sera le rapport sur l’emploi de novembre, attendu vendredi. Après un mois d’octobre décevant marqué par la création de seulement 12 000 emplois, les marchés espèrent un rebond pour rassurer sur la solidité du marché du travail. Les faibles chiffres d’octobre, en partie dus à des grèves dans l’industrie automobile et à des tempêtes, n’ont pas suffi à expliquer cette contre-performance, laissant planer un doute sur un ralentissement structurel de l’économie.

Le rapport de novembre sera crucial pour la Réserve fédérale, qui doit évaluer si le marché du travail reste suffisamment robuste pour justifier un maintien ou un ajustement de ses taux directeurs. Si les données montrent un affaiblissement marqué, cela pourrait pousser la Fed à accélérer les baisses de taux attendues en 2024, ajoutant de l’élan aux marchés actions.

Avant cela, d’autres indicateurs viendront alimenter les anticipations :

Lundi, le rapport JOLTS sur les offres d’emploi pour octobre donnera un aperçu de la demande sur le marché du travail. Les investisseurs chercheront des signes d’un éventuel ralentissement dans le nombre de postes vacants.

Mercredi, le rapport ADP sur l’emploi privé offrira une mesure préliminaire de la création d’emplois dans le secteur non public.

Jeudi, les nouvelles inscriptions au chômage donneront une indication supplémentaire sur la santé du marché du travail.

Ces publications permettront de mesurer la température économique avant la publication du rapport officiel vendredi.

2. La Fed entre discours et période de silence

Cette semaine marque également les dernières interventions publiques des responsables de la Réserve fédérale avant la période de silence précédant leur réunion de politique monétaire des 17 et 18 décembre. Les investisseurs suivront de près les prises de parole de :

John Williams, président de la Fed de New York, qui interviendra lundi.

Alberto Musalem, président de la Fed de St. Louis, qui s’exprimera mercredi.

Ces déclarations seront scrutées pour détecter des indices sur l’orientation future de la politique monétaire de la Fed, notamment face à une inflation qui montre des signes de ralentissement mais reste au-dessus de l’objectif de 2 %. Les commentaires de ces responsables pourraient éclairer les marchés sur le chemin futur des taux d’intérêt et l’évaluation par la Fed de l’état de l’économie.

3. PMI, construction et autres indicateurs clés

En plus des données sur l’emploi, plusieurs indicateurs économiques fourniront des informations sur l’état général de l’économie :

Les indices PMI (Manufacturing et Services) de l’ISM et de S&P Global, attendus respectivement lundi et mercredi, donneront une lecture de la santé des secteurs manufacturier et des services. Le secteur manufacturier continue de montrer des signes de contraction, tandis que les services restent un moteur de croissance.

Les commandes à l’industrie et les dépenses de construction, publiées respectivement mercredi et lundi, offriront un aperçu des investissements dans l’économie réelle.

Les chiffres sur le commerce extérieur jeudi et le crédit à la consommation vendredi compléteront ce tableau.

Ces indicateurs, bien que souvent secondaires, pourraient renforcer ou contredire la perception générale d’un ralentissement économique.

4. Résultats trimestriels : des poids lourds à l’affiche

La saison des résultats se poursuit cette semaine avec plusieurs annonces importantes dans les secteurs technologique, bancaire et de la consommation.

Salesforce et Marvell Technology : l’IA au cœur des attentes

Salesforce (CRM) publiera ses résultats mardi. Le géant des logiciels de gestion de la relation client (CRM) a récemment misé sur l’intelligence artificielle pour élargir son offre, notamment avec des solutions intégrées d’analyse et de prédiction. Les investisseurs s’attendent à ce que ces initiatives renforcent sa position sur le marché.

Marvell Technology (MRVL), fabricant de semi-conducteurs, rapportera également ses résultats mardi. Sa croissance repose en grande partie sur la demande accrue pour des puces destinées aux centres de données et à l’IA. Les résultats de Marvell fourniront un baromètre pour le secteur technologique et les tendances autour de l’intelligence artificielle.

Les banques canadiennes sous les projecteurs

Les banques canadiennes, souvent perçues comme des valeurs refuges dans un environnement économique incertain, publieront également leurs résultats trimestriels cette semaine :

Royal Bank of Canada (RBC) devrait afficher une croissance continue dans ses divisions de gestion de patrimoine et de banque de détail.

TD Bank, qui a récemment accepté de payer une amende de plus de 3 milliards de dollars pour des accusations de manquement en matière de blanchiment d’argent, sera surveillée pour évaluer l’impact de cette affaire sur ses finances.

Bank of Montreal (BMO) et Scotiabank (BNS) complètent cette liste, avec des attentes autour de leurs performances en Amérique du Nord et à l’international.

Autres entreprises notables

D’autres acteurs publieront leurs résultats cette semaine, notamment dans le secteur technologique :

Zscaler (ZS), spécialiste de la cybersécurité dans le cloud, dévoilera ses résultats lundi.

Synopsys (SNPS), fournisseur de logiciels de conception de puces, partagera ses performances mercredi, reflétant la dynamique du secteur des semi-conducteurs.

Lululemon (LULU), Kroger (KR) et Hewlett Packard Enterprise (HPE) figureront parmi les entreprises à surveiller jeudi.

5. Sentiment des consommateurs et perspectives pour les fêtes

Le sentiment des consommateurs, mesuré par l’indice préliminaire de l’Université du Michigan, sera publié vendredi. Cet indicateur est crucial à l’approche des fêtes de fin d’année, période clé pour la consommation. Si la confiance des ménages reste forte, cela pourrait soutenir les perspectives de dépenses et, par extension, la croissance économique au quatrième trimestre.

Cependant, tout signe de faiblesse pourrait alimenter les inquiétudes des investisseurs, surtout dans un contexte où l’inflation reste une préoccupation et où les taux d’intérêt élevés commencent à peser sur le pouvoir d’achat.

Conclusion : Une semaine riche en enjeux pour les marchés

Entre les données économiques, les résultats d’entreprises et les déclarations des responsables de la Fed, cette semaine s’annonce décisive pour les marchés financiers. Les investisseurs auront beaucoup d’informations à digérer, qui pourraient influencer les anticipations pour 2024, notamment en matière de politique monétaire et de trajectoire économique.

Alors que le marché cherche des signes clairs sur la direction à prendre, chaque indicateur et chaque prise de parole cette semaine pourraient jouer un rôle déterminant dans l’orientation des actions, des obligations et des devises.

Tableau des publications à venir cette semaine

Ce calendrier est susceptible de modifications. Il est recommandé de consulter les communiqués officiels des entreprises concernées pour obtenir les informations les plus récentes.