Investir en Bourse peut sembler complexe, surtout lorsqu’on débute. Entre les milliers d’actions disponibles, les fluctuations du marché, les secteurs et les styles de gestion, il est normal de se sentir perdu. Heureusement, il existe des solutions simples, diversifiées et peu coûteuses pour accéder au marché boursier américain sans devoir sélectionner soi-même des actions individuelles.
Parmi ces solutions, le Vanguard U.S. Total Market Index ETF (VUN) est devenu un choix incontournable pour les investisseurs canadiens, et ce, pour plusieurs bonnes raisons. Dans cet article complet, nous allons analyser ce fonds en profondeur, expliquer comment il fonctionne, à quoi vous attendre et pourquoi il est si apprécié des investisseurs débutants.
1. Qu’est-ce que VUN ?
Le Vanguard U.S. Total Market Index ETF, ou VUN, est un fonds indiciel négocié en Bourse (ETF) qui vise à reproduire la performance du CRSP US Total Market Index. Autrement dit, il cherche à offrir une exposition très large à l’ensemble du marché boursier américain.
Il couvre :
- les grandes capitalisations (ex. Apple, Microsoft),
- les moyennes capitalisations,
- les petites entreprises (small caps),
- et même les micro-caps.
Avec plus de 3 500 entreprises au sein de son portefeuille, VUN représente l’un des ETF les plus diversifiés pour suivre l’économie américaine dans son ensemble.
Pourquoi c’est important pour un débutant ?
Plutôt que d’essayer de trouver “la meilleure action”, VUN vous donne une part de toutes les entreprises américaines pertinentes. Ce type de diversification réduit grandement le risque lié à une seule entreprise ou un seul secteur.
2. Caractéristiques principales du VUN
Voici les principaux faits concernant VUN (données au 31 octobre 2025) :
- Frais de gestion (MER) : 0,17 %
- Actifs sous gestion : 14,28 milliards $
- Devise de base : CAD
- Distribution : trimestrielle
- Rendement sur 12 mois : 0,83 %
- Inception : 2013
VUN est un ETF non couvert contre les fluctuations du dollar américain. Cela signifie que la valeur du fonds peut augmenter ou diminuer en fonction du taux CAD/USD. Sur le long terme, ce facteur n’a pas nui aux rendements de manière significative.
3. Les 10 plus importantes positions du VUN
Même si VUN contient plus de 3 500 titres, une grande partie du rendement dépend des entreprises majeures. Voici le Top 10 au 31 octobre 2025 :
| Entreprise | Pondération | Secteur |
| NVIDIA | 7.13 % | Technologie |
| Apple | 6.12 % | Technologie |
| Microsoft | 5.87 % | Technologie |
| Amazon | 3.57 % | Consommation discrétionnaire |
| Broadcom | 2.65 % | Technologie |
| Alphabet (Google) – classes A et C | ~4.48 % | Technologie |
| Meta Platforms | 2.14 % | Technologie |
| Tesla | 1.91 % | Consommation discrétionnaire |
| Berkshire Hathaway | 1.30 % | Services financiers |
Ce que cela signifie pour vous
Le marché américain est fortement dominé par les géants de la technologie. VUN reflète cette réalité. En tant qu’investisseur, cela vous donne automatiquement une exposition aux entreprises qui mènent la croissance mondiale : l’intelligence artificielle (NVIDIA), le cloud (Microsoft), les smartphones (Apple), le e-commerce (Amazon), et les plateformes numériques (Alphabet, Meta).
4. Répartition sectorielle et géographique
Exposition géographique
- États-Unis : 99.82 %
- Autres régions : 0.18 %
VUN est donc presque entièrement américain, ce qui est logique puisqu’il suit un indice américain.
Exposition sectorielle
Bien que les chiffres sectoriels complets ne soient pas listés dans votre tableau, la pondération très élevée en technologie dans les 10 premiers titres représente un signal clair : près de 30 % à 35 % du fonds est consacré au secteur technologique.
Les autres secteurs présents incluent :
- Services financiers (Berkshire Hathaway, banques américaines)
- Consommation discrétionnaire (Amazon, Tesla)
- Santé (Johnson & Johnson, UnitedHealth)
- Industriel (Caterpillar, Lockheed Martin)
- Énergie (Exxon, Chevron)
- Télécommunications (Verizon, AT&T)
Cette diversité sectorielle permet une croissance soutenue tout en réduisant le risque d’être exposé à un seul secteur.
5. Comment VUN est construit : la stratégie d’investissement
VUN suit une stratégie :
- d’indexation passive
- à faible coût
- hautement diversifiée
- en investissant dans le Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) américain
Autrement dit, VUN n’essaie pas de battre le marché. Il cherche plutôt à l’imiter le plus fidèlement possible, ce qui historiquement s’est avéré être la stratégie gagnante pour la majorité des investisseurs à long terme.
Pourquoi la gestion passive est gagnante ?
Parce que :
- elle évite des erreurs humaines de sélection d’actions,
- les frais sont beaucoup plus bas,
- le marché américain surperforme régulièrement les gestionnaires actifs,
- la diversification limite le risque.
6. Les rendements historiques du VUN
Données au 31 octobre 2025 :
| Période | Rendement (NAV) |
| 1 an | 21.34 % |
| 3 ans | 22.51 % |
| 5 ans | 17.42 % |
| 10 ans | 14.41 % |
| Depuis création | 15.78 % |
Ces chiffres démontrent deux réalités importantes :
1. Le marché américain est un pilier de croissance.
Le S&P 500 et les indices américains ont battu la majorité des indices mondiaux et même le marché canadien sur plusieurs décennies.
2. VUN reflète fidèlement cette performance.
La faible différence entre VUN et son indice de référence confirme la qualité de gestion de Vanguard, reconnue mondialement.
7. Le profil de risque : que doit savoir un débutant ?
VUN présente :
- volatilité modérée à élevée
(écart-type de 11.92 %) - bêta de 1.00
(il évolue exactement comme le marché américain) - ratio Sharpe de 1.47, excellent pour un fonds d’actions.
En clair :
✔ Oui, le fonds peut fluctuer fortement à court terme.
✔ Mais sur le long terme, il a historiquement récompensé les investisseurs par une croissance solide.
8. Les distributions et impôts
VUN distribue :
- des revenus trimestriels (dividendes américains)
- un rendement autour de 0.78 % – 0.83 %
- majoritairement des revenus étrangers (Foreign income)
Important pour les Canadiens
Si VUN est détenu dans un CELI, les impôts américains (withholding tax de 15 %) s’appliquent.
Dans un REER, le traité fiscal Canada–USA élimine ces retenues.
Conclusion : VUN est fiscalement plus efficace dans un REER.
9. Avantages du VUN pour les investisseurs débutants
✔ 1. Simplicité absolue
Un seul ETF pour investir dans la plus grande économie du monde.
✔ 2. Diversification extrême
Plus de 3 500 entreprises : impossible d’obtenir une telle diversification soi-même.
✔ 3. Faibles frais
À 0.17 %, VUN coûte moins cher qu’un café par année pour chaque 1 000 $ investis.
✔ 4. Performances historiques exceptionnelles
Une croissance annuelle supérieure à 14 % sur 10 ans.
✔ 5. Exposition automatique aux géants de la technologie
NVIDIA, Apple, Microsoft… sans avoir besoin de les acheter individuellement.
✔ 6. Idéal pour les investisseurs passifs
Il s’intègre parfaitement dans :
- un portefeuille à long terme,
- une stratégie “acheter et conserver”,
- un portefeuille d’ETF 100 % indiciel.
10. Inconvénients à considérer
❌ 1. Forte dépendance au marché américain
Si l’économie américaine ralentit, VUN sera affecté.
❌ 2. Sensibilité au dollar américain
Lorsque le CAD se renforce, vos rendements en CAD peuvent diminuer.
❌ 3. Rendement de dividendes faible
Moins attrayant pour les adeptes de revenus passifs.
❌ 4. Pondération élevée des géants technologiques
Bien que ces entreprises aient été très performantes, elles représentent un risque de concentration.
11. Faut-il acheter VUN en 2025 ? Mon avis pour débutants
Pour un investisseur canadien qui veut :
- investir aux États-Unis,
- diversifier son portefeuille,
- obtenir une croissance à long terme,
- utiliser une solution simple,
- éviter les frais élevés des fonds actifs,
VUN est une option exceptionnelle.
Il convient parfaitement comme :
- composante principale d’un portefeuille 100 % actions,
- bloc américain dans un portefeuille équilibré,
- alternative à l’achat individuel d’actions technologiques.
12. Comment intégrer VUN dans un portefeuille ?
Option A – Portefeuille simple et cohérent (
Voici trois exemples simples pour débutants :
50 % VUN – Actions américaines (US Total Market)
30 % VIU – Marchés développés hors Amérique du Nord (Europe, Japon, Australie)
20 % VCN – Actions canadiennes
Portefeuille équilibré
- 30 % VUN
- 20 % VIU (marchés développés internationaux)
- 20 % VCN
- 30 % VAB (obligations canadiennes)
Portefeuille débutant minimaliste
- VUN + un ETF obligataire
ou - VUN seul en CELI ou REER si l’horizon dépasse 10 ans.
Conclusion : VUN est-il un bon ETF pour débutants ?
Oui, absolument.
VUN représente l’une des façons les plus simples, les plus efficaces et les plus économiques d’investir dans le marché américain. Grâce à sa diversification, sa structure robuste, ses faibles frais et ses performances historiques solides, il continue d’être un fondement dans les portefeuilles de milliers d’investisseurs canadiens.
Si vous souhaitez investir sans stress, sans analyser chaque action individuellement et en profitant de la croissance américaine, VUN est une excellente solution à long terme.
