Les options d’achat couvertes, ou covered calls, sont une stratégie populaire pour générer un revenu passif tout en conservant une exposition aux actions dans votre portefeuille. Dans cet article, nous explorons cette méthode en utilisant un exemple pratique avec NVIDIA (NVDA). Nous expliquerons également comment choisir parmi plusieurs options disponibles pour maximiser vos gains et réduire les risques.
Introduction aux options d’achat couvertes
Une option d’achat couverte consiste à vendre une option d’achat sur des actions que vous possédez déjà. Vous recevez immédiatement une prime pour cette vente, ce qui génère un revenu passif. Si l’option est exercée, vos actions seront vendues au prix d’exercice (strike), mais vous conservez la prime.
Pourquoi choisir NVIDIA pour cette stratégie ?
NVIDIA est utilisé ici comme exemple pratique, mais il est important de noter que cette stratégie peut être appliquée à d’autres entreprises. Cependant, NVIDIA est un excellent candidat pour les raisons suivantes :
a) Sa volatilité élevée
-Les actions avec une volatilité implicite élevée, comme NVIDIA, offrent des primes plus importantes sur les options. La volatilité est un élément clé dans la valorisation des options : plus elle est élevée, plus la prime est généreuse.
-Cependant, la volatilité implique aussi des risques accrus. Les investisseurs doivent être prêts à gérer de potentielles fluctuations importantes du prix de l’action.
b) Son leadership dans l’IA et les GPU
-NVIDIA est l’un des leaders mondiaux dans les domaines de l’intelligence artificielle, des centres de données et des cartes graphiques (GPU). Ces secteurs connaissent une forte demande, ce qui attire les investisseurs et maintient un intérêt élevé pour ses actions.
-Son positionnement dans un secteur en croissance augmente la probabilité que le prix de l’action reste solide, ce qui rend la stratégie des covered calls plus attractive.
c) De nombreuses options disponibles
- NVIDIA propose une grande variété de strikes (prix d’exercice) et d’échéances, offrant une flexibilité pour répondre aux objectifs des investisseurs. Que vous souhaitiez maximiser les primes ou laisser plus de potentiel d’appréciation à l’action, NVIDIA offre des options adaptées.
Peut-on choisir d’autres entreprises ?
Absolument ! NVIDIA n’est qu’un exemple parmi d’autres. La stratégie des options d’achat couvertes peut être appliquée à n’importe quelle entreprise cotée en bourse, à condition de choisir ses actions avec soin. Voici quelques critères généraux pour sélectionner des actions adaptées à cette stratégie :
Critères généraux pour choisir une action
a) Liquidité des options
-Privilégiez les actions d’entreprises dont les options sont très liquides. Cela signifie qu’elles sont activement échangées, ce qui facilite la vente des options à des prix compétitifs.
-Exemple : Les entreprises comme Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), ou Tesla (TSLA) ont des marchés d’options très actifs.
b) Volatilité selon la tolérance au risque
–Volatilité élevée : Pour des primes élevées, optez pour des actions plus volatiles comme NVIDIA ou Tesla. Mais gardez à l’esprit que la volatilité augmente aussi le risque de perte.
–Volatilité modérée : Si vous recherchez une approche plus conservatrice, des actions stables comme Procter & Gamble (PG) ou Johnson & Johnson (JNJ) peuvent être de meilleurs choix. Ces entreprises génèrent des primes plus faibles, mais elles ont tendance à fluctuer moins.
c) Actions que vous êtes prêt à conserver
-Sélectionnez des entreprises dans lesquelles vous avez confiance et que vous êtes prêt à détenir même si le marché devient volatil. Par exemple, des actions de grandes entreprises à dividendes peuvent être une bonne solution.
d) Alignement avec votre stratégie d’investissement
-Si vous êtes un investisseur à long terme, choisissez des actions dans des secteurs que vous comprenez et où vous voyez un potentiel de croissance durable.
Vidéo étape par étape
Exemple de sélection selon le profil de risque
| Tolérance au risque | Exemples d’entreprises | Pourquoi ? |
|---|---|---|
| Conservateur | Johnson & Johnson (JNJ), Procter & Gamble (PG) | Entreprises stables, faibles fluctuations, primes plus modestes. |
| Modéré | Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Coca-Cola (KO) | Bonne croissance avec volatilité modérée. |
| Agressif | NVIDIA (NVDA), Tesla (TSLA), Palantir (PLTR) | Primes élevées, mais actions volatiles et plus risquées. |
Étapes pour vendre un covered call
a) Sélection des actions
Vous devez détenir au moins 100 actions pour chaque contrat vendu. Assurez-vous de choisir une action stable ou en croissance que vous êtes prêt à conserver à long terme.
b) Choix du strike
Le prix d’exercice doit correspondre à votre stratégie :
- Un strike Out of The Money (OTM) (supérieur au prix actuel) maximise le potentiel de gain tout en générant des primes attractives.
c) Choix de l’échéance
Les échéances à court terme (30-60 jours) sont souvent les plus efficaces pour générer des primes régulières.
Exemple pratique : Analyse de l’option NVIDIA Strike 149 $
Voici un exemple basé sur les options disponibles pour NVIDIA (données au 3 janvier 2025).
| Paramètre | Option Strike 149 $ |
|---|---|
| Prix actuel de NVDA | 141,91 $ |
| Prime offerte | 2,76 $ par action |
| Échéance | 3 janvier 2025 |
| Volatilité implicite | 34,34 % |
| Delta | 0,3478 |
| Revenu total (1 contrat) | 276 $ |
Scénarios possibles
1-L’action reste sous 149 $ : Vous conservez vos actions et la prime (276 $).
2-L’action dépasse 149 $ : Vos actions sont vendues au prix d’exercice, mais vous conservez la prime et bénéficiez de la hausse jusqu’à 149 $.
3-L’action chute fortement : La prime reçue réduit votre perte globale.
Choix des options adaptées : Critères et flexibilité
L’option présentée (strike 149 $) n’est qu’un exemple parmi d’autres. Selon vos objectifs financiers et votre tolérance au risque, vous pouvez choisir des options différentes parmi celles disponibles. Voici les éléments à prendre en compte :
a) Comparaison des options disponibles
| Strike | Prime (par action) | Potentiel de gain sur action | Delta | Volatilité implicite |
|---|---|---|---|---|
| 145 $ | 4,40 $ | Moyen | 0,44 | 33 % |
| 149 $ | 2,76 $ | Haut | 0,34 | 34 % |
| 150 $ | 2,58 $ | Très haut | 0,30 | 35 % |
b) Stratégie selon les objectifs
Investisseur conservateur : Choisissez un strike proche du prix actuel pour maximiser les primes (ex. 145 $).
Investisseur optimiste : Préférez un strike plus éloigné (ex. 150 $) pour capturer des gains supplémentaires si l’action monte.
c) Échéances courtes vs longues
Les échéances courtes (ex. 27 jours) offrent des primes régulières et plus de flexibilité.
Les échéances longues nécessitent moins de gestion mais peuvent entraîner des primes légèrement inférieures.
Avantages et risques de la stratégie
Avantages
| Avantage | Explication |
|---|---|
| Revenu immédiat | Les primes sont encaissées dès la vente des options. |
| Flexibilité | Vous pouvez choisir parmi une variété de strikes et d’échéances. |
| Réduction du coût de revient | La prime réduit votre coût moyen d’achat des actions. |
Risques
| Risque | Explication |
|---|---|
| Plafonnement des gains | Si l’action dépasse le strike, vos gains sont limités. |
| Baisse importante | Une chute importante de l’action peut entraîner une perte en capital. |
| Exécution anticipée | L’option peut être exercée avant l’échéance si l’action dépasse largement le strike. |
Conclusion
Les options d’achat couvertes offrent une opportunité unique de générer un revenu passif tout en conservant vos actions. Grâce à l’exemple de NVIDIA, nous avons exploré une option à strike 149 $, mais il est important de noter que chaque investisseur peut adapter cette stratégie en fonction des strikes et échéances disponibles.
Avant de vous lancer, analysez les paramètres clés des options (prime, volatilité, delta) et ajustez votre stratégie selon vos objectifs. Avec une gestion prudente, cette méthode peut transformer vos actions en un générateur de revenus efficace.
Avec ces informations, vous êtes prêt à explorer le monde des options couvertes et à optimiser vos investissements pour un revenu passif durable.
