Pour beaucoup d’investisseurs canadiens, le certificat de placement garanti (CPG) est l’image même de la sécurité. Vous déposez une somme d’argent dans une institution financière, et après une durée déterminée (souvent 1, 3 ou 5 ans), vous récupérez votre capital plus un intérêt fixé d’avance. C’est simple, rassurant et garanti.
Le problème? Les rendements des CPG classiques sont souvent modestes, particulièrement dans les périodes de taux d’intérêt bas. Même aujourd’hui, avec des taux plus élevés qu’il y a quelques années, un CPG standard offre rarement de quoi protéger l’investisseur contre l’inflation sur le long terme.
C’est là qu’entre en scène une alternative : les placements garantis liés aux marchés (PGLM). Ces produits, proposés par des institutions comme Desjardins, allient la protection du capital à un potentiel de rendement supérieur, en fonction de la performance de marchés financiers sélectionnés.
Comment fonctionnent les CPG liés aux marchés?
Un CPG lié aux marchés reprend les grandes lignes d’un CPG traditionnel :
Le capital est garanti à 100 % à l’échéance. Peu importe l’évolution des marchés, vous ne perdez jamais votre mise initiale.
L’horizon est fixe (souvent 3, 4 ou 5 ans).
Les placements sont admissibles aux régimes enregistrés (REER, CELI, FERR, etc.), ce qui permet une optimisation fiscale.
La différence se situe au niveau du rendement. Plutôt que d’être fixé d’avance, le rendement dépend de la performance d’un panier d’actions, d’indices ou de secteurs économiques.
- Si les marchés ciblés progressent bien : l’investisseur obtient un rendement supérieur à celui d’un CPG fixe.
- Si les marchés stagnent ou reculent : le rendement peut être faible, voire nul… mais le capital est préservé.
C’est un produit hybride, entre le CPG sécuritaire et l’investissement boursier plus risqué.
Focus : le Portefeuille garanti Zénitude – Ambitieux
Parmi l’offre de Desjardins, le Portefeuille garanti Zénitude – Ambitieux se démarque. C’est un produit conçu pour donner accès à la croissance mondiale, tout en protégeant le capital de l’investisseur canadien.
Composition diversifiée
Ce portefeuille est divisé en trois grands blocs :
55 % Marché mondial : un panier de 20 grandes sociétés internationales, actives dans des secteurs comme la santé (AstraZeneca, Johnson & Johnson), la technologie (Cisco, Panasonic, Tokyo Electron), les services financiers (U.S. Bancorp, Swedbank) ou l’énergie (Origin Energy).
35 % Marché canadien : 20 sociétés canadiennes bien connues, dont Banque de Montréal, Enbridge, CGI, Constellation Software, Nutrien et Suncor.
10 % Marchés émergents : titres d’entreprises de Chine, Inde, Corée du Sud et Taïwan, telles que Samsung Electronics, Infosys et Taiwan Semiconductor.
Avec cette répartition, l’investisseur obtient une diversification sectorielle et géographique qu’il serait difficile de reproduire par lui-même dans un produit garanti.
Rendement potentiel
Le rendement est calculé à l’échéance selon la performance des titres de référence.
8,16 % par an maximum pour un placement inférieur à 25 000 $.
9,19 % par an maximum pour un placement de 25 000 $ et plus.
Rendement cumulatif maximal de 48 % à 55,20 % sur 5 ans.
Taux de participation : 100 % à 115 %, selon le montant investi.
Il est important de noter que ce rendement est plafonné et non garanti. Il peut être nul si les marchés ne progressent pas.
Profil d’investisseur visé
Le Zénitude – Ambitieux convient à :
l’épargnant prudent, qui ne veut pas risquer son capital ;
l’investisseur patient, avec un horizon d’au moins 5 ans ;
la personne qui souhaite une exposition mondiale clé en main, sans gestion active.
Comparaison avec un CPG traditionnel
| Caractéristique | CPG classique | CPG lié aux marchés (ex. Zénitude – Ambitieux) |
|---|---|---|
| Capital garanti | Oui | Oui |
| Rendement garanti | Oui (fixe et connu à l’avance) | Non (dépend des marchés, peut être nul) |
| Rendement maximal | Généralement 2 % à 5 % selon la durée | Jusqu’à 8–9 % par an (plafonné) |
| Liquidité | Faible, fonds bloqués jusqu’à l’échéance | Faible, fonds bloqués jusqu’à l’échéance (sauf exceptions) |
| Diversification | Aucune (placement fixe) | Élevée (secteurs et régions multiples) |
| Dividendes | Inclus dans le taux fixe | Non versés à l’investisseur |
| Profil d’investisseur | Très prudent, cherche la stabilité | Prudent, mais accepte de renoncer à un taux fixe |
Les autres produits disponibles
Le Zénitude – Ambitieux est l’exemple le plus complet, mais d’autres CPG liés aux marchés existent :
Portefeuille garanti Responsable – Ambitieux : axé sur les entreprises respectant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).
AmpliMarché Québec : lié à 10 grandes sociétés québécoises.
Intérêt-flex : qui permet un versement potentiel d’intérêts annuels.
Marché canadien, américain ou mondial (USD) : paniers géographiques ciblés.
Ces produits répondent chacun à un profil particulier : investissement local, approche durable, revenu périodique ou diversification géographique.
Comment acheter un CPG lié aux marchés chez Desjardins?
- Montant minimal : 500 $
- Étape clé : prendre rendez-vous avec un conseiller Desjardins pour choisir le produit et la durée (2 à 5 ans).
- Convention de placement : à signer, avec un délai de 5 jours ouvrables pour annuler.
- Suivi : possible via AccèsD, mais le rendement final est connu seulement à l’échéance
Avantages et limites des PGLM
Avantages
Sécurité du capital à l’échéance.
Potentiel de rendement supérieur à un CPG classique.
Diversification intégrée (régions, secteurs).
Accessibles dès 500 $.
Limites
Rendement inconnu jusqu’à l’échéance.
Plafonnement des gains : même si les marchés explosent, le rendement est limité.
Pas de dividendes versés à l’investisseur.
Liquidité restreinte (peu de flexibilité avant l’échéance).
Pour quel type d’investisseur?
Les CPG liés aux marchés ne sont pas pour tout le monde.
Ils conviennent surtout à :
des investisseurs averses au risque, qui veulent dormir tranquille en sachant que leur capital est protégé ;
des épargnants qui cherchent une alternative aux CPG classiques, trop faibles en rendement ;
des familles ou retraités qui souhaitent diversifier une partie de leur portefeuille sans se lancer directement en bourse.
En revanche, pour un investisseur déjà très actif en actions ou en FNB, le potentiel limité et l’absence de dividendes peuvent sembler peu attrayants.
Conclusion
Les CPG liés aux marchés, comme le Portefeuille garanti Zénitude – Ambitieux, représentent un compromis intéressant :
- aussi sécuritaires qu’un CPG classique,
- mais avec un potentiel de rendement supérieur, grâce à une exposition à des marchés mondiaux diversifiés.
Ce ne sont pas des produits miracles — les gains sont plafonnés, et le rendement peut être nul — mais ils offrent une alternative solide pour l’investisseur canadien prudent qui veut un peu plus que 2 % ou 3 % sur son épargne, sans sacrifier la tranquillité d’esprit.
En résumé : si vous trouvez les CPG traditionnels trop limités, mais que vous ne voulez pas prendre de risque en bourse, les PGLM méritent d’être analysés comme une pièce possible de votre portefeuille.