HDIV est devenu, depuis son lancement en 2021, l’un des FNB de revenu les plus suivis au Canada. Sa promesse : offrir un revenu mensuel stable et un niveau de volatilité inférieur à celui du marché canadien, tout en permettant aux investisseurs d’accéder à plusieurs secteurs clés grâce à une gestion active. Avec un rendement distribué d’environ 12 % et une stratégie sophistiquée de vente d’options couvertes, HDIV vise particulièrement les investisseurs à la recherche de flux de trésorerie réguliers plutôt qu’une croissance maximale du capital.
Performance récente
Depuis sa création, HDIV a surperformé l’indice S&P/TSX 60. Par exemple, entre juillet 2021 et juillet 2025, un investissement de 10 000 $ est devenu 17 300 $ avec HDIV, contre 15 500 $ pour le S&P/TSX 60. Cette surperformance s’explique par l’ajout constant de primes d’options aux dividendes versés par les titres sous-jacents.
Bien que HDIV limite la participation aux fortes hausses boursières (en raison de la vente d’options), il se distingue par sa capacité à mieux traverser les périodes volatiles grâce à son flux de revenu régulier.
Structure et stratégie
HDIV est un fonds de fonds : il n’achète pas directement des actions, mais investit dans une série de FNB Hamilton spécialisés (HFIN, QMAX, HMAX, EMAX, AMAX, LMAX, etc.), chacun appliquant une stratégie covered call (options d’achat couvertes).
Vente d’options couvertes : cette approche génère des primes mensuelles qui viennent s’ajouter aux dividendes classiques, ce qui explique le rendement élevé.
Diversification sectorielle : HDIV répartit son portefeuille entre les banques, l’énergie, les services publics, l’or, la technologie et la santé. Cette diversification corrige le biais du marché canadien, trop concentré sur les banques et l’énergie.
Effet de levier (25 %) : HDIV utilise un levier modéré pour amplifier les rendements. Ce levier ne dépasse pas 125 % de la valeur liquidative totale.
Distributions mensuelles : les revenus sont versés mensuellement, ce qui attire les investisseurs en quête de flux de trésorerie réguliers.
Composition sectorielle (juillet 2025)
- Financiers : 36 %
- Technologie : 17 %
- Énergie : 13 %
- Or : 12 %
- Services publics : 14 %
- Soins de santé et autres : ~8 %
Cette répartition combine des secteurs défensifs (banques, services publics, or) et des moteurs de croissance (technologie, santé).
Frais (MER)
Selon les données de juillet 2025, le MER de HDIV est de 2,55 %.
Il est important de préciser que les frais de gestion directs du fonds sont nuls. Le MER reflète les frais d’exploitation + les frais des FNB sous-jacents détenus par HDIV.
Bien que ce MER soit élevé par rapport à un FNB indiciel classique, il reste comparable aux autres FNB de stratégies dérivées (options couvertes avec effet de levier).
✅ Avantages de HDIV
Revenu mensuel élevé et stable : avec un rendement de distribution autour de 12 %, HDIV est conçu pour répondre aux besoins des retraités ou de ceux qui souhaitent compléter leur revenu régulier.
Diversification accrue : contrairement au marché canadien fortement concentré, HDIV donne accès à des secteurs comme la technologie et la santé via des FNB Hamilton spécialisés.
Volatilité réduite : la stratégie de vente d’options amortit partiellement les baisses, rendant le fonds moins volatil que le marché.
Effet de levier modéré : l’utilisation de liquidités empruntées permet d’augmenter le revenu distribué et la performance potentielle sans prendre un levier excessif.
Distribution mensuelle (cash flow) : intéressant pour planifier des dépenses régulières ou une stratégie de retraite.
Accès simplifié : plutôt que de gérer plusieurs FNB covered call sectoriels, l’investisseur obtient une solution clé en main avec HDIV.
⚠️ Risques et limites
Potentiel de hausse plafonné : en cas de marché haussier rapide, HDIV sous-performe les indices boursiers globaux, car les gains sont limités par les options vendues.
Risque lié au levier : l’effet de levier de 25 % amplifie aussi les pertes en période de correction, même si la diversification atténue ce risque.
Concentration sectorielle : malgré une diversification élargie, HDIV reste exposé aux banques et aux secteurs énergétiques, qui peuvent être volatils.
Frais élevés (MER 2,55 %) : une partie des distributions mensuelles sert en réalité à couvrir ces frais.
Risque de marché global : en cas de récession ou de crise prolongée, la stratégie covered call protège partiellement mais n’élimine pas les pertes.
Sensibilité aux taux d’intérêt : comme la plupart des FNB de rendement, les hausses rapides des taux peuvent exercer une pression sur le prix du fonds.
Revenu vs Croissance : distributions ou DRIP ?
Investisseurs orientés revenu : encaisser les distributions mensuelles est idéal pour financer des dépenses ou compléter une pension.
Investisseurs orientés croissance : réinvestir via le DRIP permet d’accumuler plus d’unités, créant un effet de capitalisation long terme.
Le choix dépend donc de l’objectif : revenu immédiat ou accumulation de patrimoine.
🎯 Conclusion
HDIV est un FNB unique au Canada qui combine revenu élevé, diversification sectorielle et stratégie d’options couvertes. Il s’adresse avant tout aux investisseurs conservateurs et orientés revenu qui veulent un cash flow mensuel important et une volatilité réduite. Toutefois, il faut être conscient de ses limites : hausse plafonnée, frais élevés et risques liés au levier.
👉 En résumé : HDIV est un excellent outil pour générer du revenu passif et stabiliser un portefeuille, mais moins adapté pour maximiser la croissance à long terme.