Lorsque les investisseurs pensent à l’intelligence artificielle, ils se concentrent presque toujours sur ce qui est le plus visible :
les modèles d’IA, les plateformes logicielles, les semi-conducteurs et les géants du cloud.
Pourtant, à l’approche de 2026, la contrainte la plus critique à la croissance de l’IA n’est ni le logiciel ni les puces.
👉 C’est quelque chose de beaucoup plus fondamental : le réseau électrique.
L’IA est une technologie extrêmement énergivore. Les centres de données consomment des quantités massives d’électricité, exigent une fiabilité quasi parfaite et concentrent la demande dans des zones géographiques très précises.
Même si la production d’électricité — nucléaire, gaz naturel, renouvelables — progresse, le réseau de transport et de distribution n’a pas été conçu pour absorber ce type de charge continue et concentrée.
Résultat : le réseau électrique devient le véritable goulot d’étranglement de l’IA.
Cela fait des infrastructures de transmission et de modernisation du réseau l’un des thèmes d’investissement les plus sous-estimés liés à l’IA, mais aussi l’un des plus durables.
Dans cet article, nous nous concentrons sur les FNB axés sur le réseau électrique, pourquoi ils sont essentiels, comment ils bénéficient directement de l’essor de l’IA et pourquoi ils méritent une place dans les portefeuilles de 2026.
1. Pourquoi le réseau électrique est le véritable goulot d’étranglement de l’IA
L’intelligence artificielle transforme profondément la nature de la demande électrique. Contrairement aux usages traditionnels, l’IA impose au réseau des contraintes inédites.
D’abord, une densité de puissance extrême. Les centres de données IA, alimentés par des GPU très énergivores, peuvent consommer autant d’électricité qu’une ville entière, concentrée sur une surface réduite. Le réseau local n’a tout simplement pas été conçu pour absorber une telle charge.
Ensuite, une demande continue, sans tolérance aux interruptions. L’IA fonctionne 24/7. La moindre coupure peut entraîner des pertes majeures, ce qui impose une stabilité parfaite, de la redondance et des systèmes avancés de contrôle.
Troisièmement, une concentration géographique de la demande. Les centres de données sont regroupés autour de pôles technologiques, créant des goulots d’étranglement locaux sur les lignes de transmission et les sous-stations existantes.
Résultat : dans de nombreuses régions, ce n’est plus la production d’électricité qui limite les projets, mais la capacité du réseau à transporter et distribuer l’énergie. Des projets de centres de données sont retardés ou refusés malgré une production suffisante.
Face à cette réalité, les investissements affluent vers :
- les lignes de transmission,
- les sous-stations,
- les transformateurs,
- l’automatisation du réseau,
- les systèmes de gestion de l’énergie.
👉 C’est précisément là que les FNB axés sur le réseau électrique prennent tout leur sens.
2. FNB GRID : une exposition directe à la modernisation du réseau
L’une des façons les plus ciblées d’investir dans le thème du réseau électrique est le FNB GRID. Contrairement aux approches traditionnelles axées sur les services publics, GRID offre une exposition directe aux entreprises qui rendent l’électrification et l’expansion du réseau possibles.
Ce que détient réellement GRID
GRID se concentre sur des entreprises spécialisées dans :
- la transmission et la distribution d’électricité;
- les technologies de réseaux intelligents (smart grids);
- les systèmes avancés de gestion de l’énergie;
- l’automatisation et la surveillance du réseau;
- les infrastructures nécessaires à l’électrification (véhicules électriques, centres de données, énergies renouvelables).
Autrement dit, GRID ne détient pas principalement les services publics eux-mêmes, mais plutôt les sociétés qui conçoivent, construisent, modernisent et optimisent le réseau électrique.
👉 Cette distinction est fondamentale.
Les services publics traditionnels sont fortement réglementés. Leur croissance dépend des décisions des régulateurs, des autorisations tarifaires et des cadres politiques, ce qui limite souvent leur potentiel d’expansion rapide.
GRID, à l’inverse, bénéficie directement des cycles d’investissement en capital. Lorsque les services publics, les gouvernements ou les exploitants de centres de données investissent massivement pour renforcer le réseau, ce sont les entreprises détenues par GRID qui fournissent les équipements, les technologies et les solutions nécessaires.
Dans un contexte où l’IA, l’électrification et la résilience énergétique deviennent des priorités stratégiques, GRID permet aux investisseurs de capter cette croissance structurelle sans dépendre uniquement des hausses de tarifs réglementés. C’est une exposition plus dynamique, plus technologique et étroitement liée aux besoins physiques de l’économie numérique.
L’une des façons les plus ciblées d’investir dans ce thème est le FNB GRID.
Pourquoi GRID est bien positionné pour l’IA
L’essor de l’IA crée trois puissants vents arrière pour les entreprises détenues dans GRID :
1️⃣ Des dépenses massives et non discrétionnaires
Les gouvernements et les services publics s’engagent à investir des centaines de milliards dans la modernisation du réseau au cours de la prochaine décennie.
👉 Ces investissements ne peuvent pas être reportés : le réseau doit être modernisé, peu importe le cycle économique.
2️⃣ Une complexité technologique croissante
Les charges IA exigent :
- une surveillance en temps réel,
- un équilibrage avancé de la charge,
- une redondance élevée,
- une résilience accrue.
Cela favorise les entreprises vendant des solutions technologiques à forte marge, et non uniquement du matériel lourd.
3️⃣ Une visibilité élevée des revenus
Les projets de réseau sont pluriannuels.
Une fois les contrats attribués, la visibilité sur les flux de trésorerie est élevée, ce qui soutient des modèles d’affaires stables.
GRID transforme ainsi ces réalités structurelles en une exposition diversifiée aux actions du réseau.
3. FNB PAVE : une approche infrastructurelle plus large
Alors que le FNB GRID offre une exposition très ciblée à la modernisation du réseau électrique, PAVE adopte une approche plus large et plus diversifiée des infrastructures. PAVE n’est pas un FNB énergétique pur — et c’est précisément ce qui constitue sa principale force.
Ce que PAVE inclut
PAVE détient des entreprises actives dans :
- la construction d’infrastructures;
- l’ingénierie et les matériaux;
- l’équipement industriel;
- le soutien aux services publics;
- les infrastructures électriques et de transport.
Ces entreprises interviennent à chaque étape physique nécessaire pour rendre les projets énergétiques et numériques possibles. Dans le contexte de l’IA, beaucoup des avoirs de PAVE bénéficient directement de :
- la construction et la modernisation de sous-stations électriques;
- l’expansion des lignes de transmission;
- le développement de sites de centres de données;
- les projets de résilience, de durcissement et de sécurisation du réseau.
Contrairement aux FNB très thématiques, PAVE capte la demande de second ordre créée par l’IA. Les centres de données ne nécessitent pas seulement de l’électricité, mais aussi du béton, de l’acier, des équipements lourds, des services d’ingénierie et des infrastructures de transport adaptées.
Cette exposition indirecte offre plusieurs avantages aux investisseurs :
- une diversification sectorielle plus large;
- une moindre concentration technologique;
- une sensibilité accrue aux programmes gouvernementaux d’infrastructures.
Pour les investisseurs qui souhaitent bénéficier du thème du réseau et de l’IA sans se limiter aux technologies énergétiques pures, PAVE agit comme une allocation centrale d’infrastructure, plus équilibrée et plus résiliente face aux cycles économiques.
Pourquoi PAVE complète parfaitement GRID
Les mises à niveau du réseau nécessitent :
- du béton,
- de l’acier,
- de l’équipement de construction,
- des services d’ingénierie,
- des composants industriels.
PAVE capte cette demande de second ordre, souvent ignorée lorsque les investisseurs se concentrent uniquement sur les actions énergétiques.
Il offre aussi :
- une diversification plus large,
- moins de concentration thématique,
- une exposition directe aux programmes gouvernementaux d’infrastructures.
👉 Pour un investisseur qui veut jouer le thème du réseau sans dépendre uniquement de la technologie énergétique, PAVE agit comme allocation cœur en infrastructures.
Conclusion – Maîtriser les fils derrière l’IA
L’IA est numérique, mais sa colonne vertébrale est physique.
Peu importe quels modèles gagnent, quelles plateformes dominent ou quelles puces surperforment,
👉 l’électricité doit circuler — de façon fiable, continue et massive.
Cette réalité fait du réseau électrique l’un des piliers les plus critiques — et les plus investissables — de l’écosystème IA.
Des FNB comme GRID et PAVE permettent de posséder cette colonne vertébrale :
- sans parier sur des projets individuels,
- sans courir après le battage médiatique de l’IA,
- avec une exposition à des besoins d’investissement structurels et inévitables.
👉 En 2026 et au-delà, les FNB du réseau ne sont pas de simples jeux énergétiques.
Ils constituent une allocation stratégique à l’infrastructure de l’IA.