Tendance FNB: Les FNB de ‘valeur’ pour se préparer à l’inflation?

Intro

17 Mai 2021: L’analyse des flux d’investissements la semaine passée par le site américain etf.com démontre un regain d’intérêts pour les FNB de valeur au détriment des FNB croissance. Ainsi, les FNB américains iShares MSCI USA Value Factor ETF (VLUE) et le  SPDR S&P 400 Mid Cap Value ETF (MDYV) ont enregistré des flux positives importants.

Les titres valeurs sont considérés par les investisseurs comme plus adaptés dans un environnement marqué par l’inflation et l’augmentation des taux d’intérêts. Ceci explique la réallocation stratégique opéré par de grand joueurs sur le marché. Dans cet article, nous passerons en revue l’offre en FNB de valeur sur le marché Canadien. Pour chaque fond, nous survolerons l’information la plus pertinente (Performance, Frais et stratégie). La même information sera fournie pour les deux fonds les plus populaires aux États-Unis.

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FNB de valeur, ça consiste en quoi leur Stratégie

Les FNB de valeur adoptent une stratégie d’investissement basé sur l’acquisition de titre sous-évalué sur le marché. Ces titres sont appelés communément en anglais ‘Value stocks’ soit titre de valeur. Le principe est simple :

  • Déterminer la valeur réelle d’un titre avec des analyse prévisionnels de rendement actualisé en date d’aujourd’hui;
  • Attendre que ce titre soit en solde! En effet, les marchés varient selon les bonne ou mauvaises nouvelles qui surgissent. Ces variations sont dans la grande majorité du temps excessive. Donc, un investisseur qui suit cette stratégie attendra le bon moment pour faire l’acquisition de ces titres. Ce style d’investissement est très célèbre car son adepte numéro n’est autre que le Milliardaire Warren Buffet.

FNB de valeur côté sur le marché Canadien

Voir ci-dessous, la liste de FNB de valeur côté sur le marché Canadien. La différence principale entre ces fonds c’est leur couverture géographique. À vous de choisir celui qui convient le plus à vos besoins. Il faut garder en tête l’impact fiscal lorsque on investit sur des fonds avec contenu étrangers.

Symbole – NomActifs*
en M
Frais
de gestion
 VXM – B CI First Asset Morningstar Intl Value  Unheg6390.60%
 FXM – CI First Asset Morningstar Cda Value2320.60%
 VVL – Vanguard Glob Val Factor1500.35%
 ZVU – BMO MSCI USA Value Index870.30%
 XCV Ishares Canadian Value Index740.50%
FNB côtés sur le marché américain
VLUE – iShares MSCI USA Value Factor ETF16,5290.15%
MDYV – SPDR S&P 400 Mid Cap Value ETF2,4090.15%
Source: Barchart.com / Actifs: actifs sous gestion en Millions
  • VVL Vanguard Glob Val Factor et ZVU BMO MSCI USA Value Index ont les frais de gestion les plus faible de la liste des FNB de valeur disponible au Canada;
  • VXM-B CI First Asset Morningstar Intl est le fond le plus populaire au canada avec plus de 600 Millions de dollars d’actifs sous gestion.

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Performances historiques

SymboleCoursYTD*
%Chg
52 Sem
%Chg
Rend
Div
 VXM-B25.367.5526.111.96
 FXM19.1219.1362.312.18
 VVL38.3720.9666.901.41
 ZVU26.1216.9240.882.14
 XCV29.6519.3250.282.78
FNB US
VLUE106.3422.7560.36
MDYV69.4926.1488.71
Source: Brachart.com / YDT: Depuis le début de l’année

FXM CI First Asset Morningstar Cda Value et  VVL Vanguard Glob Val Factor ont eu la meilleure performance que ça soit depuis le début d’année ou durant les 52 dernières semaines.

VXM-B CI First Asset Morningstar Intl Value  Unheg

VXM-B investit dans les marchés développés hors États-Unis et Canada. C’est un fond indiciel qui reproduit le rendement du Indice Morningstar® Marchés Développés hors Amérique du Nord Valeur cibleMC.

Les titres sont considérés comme une « bonne valeur » d’après des caractéristiques telles que de faibles ratios cours-bénéfice et cours-flux de trésorerie.

Portefeuille en date du 14 Mai :

Nom%
BANCA POPOLARE DI SONDRIO0,76
BANCO DE SABADELL SA0,71
FERREXPO PLC0,68
BCO COM PORTUGUES EUR 1.1250,65
BW LPG LTD USD 0.01 144A0,65
NIPPON YUSEN KABUSHIKI KAISH0,64
MITSUI OSK LINES LTD0,62
SANDFIRE RESOURCES NL0,61
MEKONOMEN AB0,60
FRESENIUS SE & CO KGAA0,59
BILIA AB NPV0,59

FXM – CI First Asset Morningstar Cda Value

Le Fonds est conçu de façon à offrir une exposition diversifiée à des émetteurs canadiens qui sont considérés comme une « bonne valeur » d’après des caractéristiques telles que de faibles ratios cours-bénéfice et cours-flux de trésorerie.

Nom%
ARC RESOURCES LTD7,28
POWER CORP CANADA3,74
WESTON (GEORGE) LTD3,69
GREAT WEST LIFECO INC3,62
KEYERA CORP3,61
ALTAGAS LTD3,61
EQUITABLE GROUP INC3,56
KINROSS GOLD CORP3,54
ATCO LTD3,52

VVL – Vanguard Glob Val Factor

Vanguard Global Value Factor ETF cherche à procurer une plus-value du capital à long terme en cherchant à saisir le potentiel de rendement excédentaire généré par des placements dans des titres de participation des marchés développés du monde entier affichant un faible cours par rapport à leurs paramètres fondamentaux.

Répartition géographique

PaysFonds
États-Unis64,3 %
Japon7,9 %
Royaume-Uni4,9 %
Corée3,9 %
Canada3,1 %
France3,0 %
Allemagne2,6 %
Italie1,6 %
Hong Kong1,2 %
Pays-Bas1,0 %

Portefeuille en date du 14 Mai

Positions% de la valeur marchande
Verizon Communications Inc.0,50 %
Royal Dutch Shell plc0,50 %
AT&T Inc.0,50 %
CVS Health Corp.0,50 %
FedEx Corp.0,50 %
Bristol-Myers Squibb Co.0,50 %
Walgreens Boots Alliance Inc.0,50 %
Ford Motor Co.0,50 %
General Motors Co.0,50 %
Volkswagen AG0,50 %

ZVU – BMO MSCI USA Value Index

Le FINB BMO MSCI américaines valeur investit dans des actions américaines affichant des caractéristiques de valeur élevée fondées sur trois variables, soit le ratio cours/valeur comptable, le ratio cours/bénéfice futur et le ratio valeur/flux de trésorerie provenant des activités de l’entreprise.

Portefeuille en date du 14 Mai 2021

Pondération (%)Nom
6,87%AT&T INC
6,74%INTEL CORP
3,58%MICRON TECHNOLOGY INC
3,45%GENERAL MOTORS CO
3,08%INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES CORP
2,35%CITIGROUP INC
2,12%TARGET CORP
2,12%CISCO SYSTEMS INC/DELAWARE
1,88%APPLIED MATERIALS INC
1,82%FORD MOTOR CO

XCV – Ishares Canadian Value Index

XCV vise une croissance à long terme du capital en reproduisant le rendement de l’indice Dow Jones Canada Select Value Index, déduction faite des frais. XCV offre une exposition aux grandes et moyennes entreprises canadiennes qui sont censées être sous-évaluées par le marché par rapport à des sociétés comparables

NomPondération (%)
TORONTO DOMINION10,27
ROYAL BANK OF CANADA9,98
BANK OF NOVA SCOTIA9,58
BANK OF MONTREAL7,97
CANADIAN IMPERIAL BANK OF COMMERCE6,06
BARRICK GOLD CORP5,28
MANULIFE FINANCIAL CORP5,18
CANADIAN NATURAL RESOURCES LTD5,04
SUNCOR ENERGY INC4,38
NUTRIEN LTD4,26

VLUE – iShares MSCI USA Value Factor ETF

Il s’agit d’un FNB Américain côté aux États-Unis. C’est de loin le fond style valeur le plus populaire. Son frais de gestion est très faible à 0.15% seulement. Comme son l’indique, le fond investit dans des entreprises sous évaluées par apports à leur concurrents. Ces entreprises peuvent être de moyennes ou grandes capitalisations.

Portefeuille au 14 Mai

NomPoids (%)
AT&T INC6.88
INTEL CORPORATION CORP6.75
MICRON TECHNOLOGY INC3.58
GENERAL MOTORS3.45
INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES CO3.07
CITIGROUP INC2.36
CISCO SYSTEMS INC2.12
TARGET CORP2.11
APPLIED MATERIAL INC1.87
FORD MOTOR CO1.82

MDYV – SPDR S&P 400 Mid Cap Value ETF

Le fond investit dans des actions présentant les caractéristiques de valeur les plus fortes basées sur: le rapport valeur comptable / prix; rapport bénéfice / prix; et rapport ventes / prix.

Portefeuille au 14 Mai

NomPoids
Steel Dynamics Inc.1.00%
Owens Corning0.87%
East West Bancorp Inc.0.87%
Reliance Steel & Aluminum Co.0.85%
First Horizon Corporation0.83%
Jones Lang LaSalle Incorporated0.80%
Lear Corporation0.80%
Alleghany Corporation0.78%
AECOM0.77%
Kohl’s Corporation0.76%

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